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柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自去(qù)年10月低点以来(lái)股价均接近(jì柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢n)翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的持(chí)续攀(pān)升，引来(lái)众多投资者的(de)目光。国泰君安(ān)刘越男(nán)等(děng)人在4月23日研(yán)报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性(xìng)优于预期，根据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基(jī)数下黄金(jīn)珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解(jiě)，其一，金价稳(wěn)步上(shàng)行预期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资保值(zhí)需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著(zhù)回补，同店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配释放，长三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析(xī)，从国际金(jīn)价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的不确定(dìng)性、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素(sù)均有望对金(jīn)价形成(chéng)长期支(zhī)撑(chēng)。从国内消费复苏(sū)的(de)节奏(zòu)来看，预计今(jīn)年三四季柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢度婚庆旺(wàng)季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的产品(pǐn)定(dìng)位(wèi)，创(chuàng)新性的(de)产品设计，以及积极(jí)的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基(jī)本处于(yú)历史中枢水平，仍具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯萱在研(yán)报中指出(chū)，预(yù)期(qī)国内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻(zuān)石等原(yuán)材料供应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的(de)附(fù)加值(zhí)较高，盈利能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　国(guó)信证券研报中指出，下游零售环节(jié)同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业链附加(jiā)值高，相关企业通过强(qiáng)势(shì)的渠道建设(shè)以提高(gāo)市(shì)场份额，可以获得更加优(yōu)化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市(shì)占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集团、路(lù)易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠(zhū)宝行业头(tóu)部(bù)公司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。