近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全(quán)球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续(xù)占(zhàn)据市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大(dà)的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装车(chē)配套，较(jiào)去年(nián)同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅(máo)台(tái)、网易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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