5月9日晚几率还是机率 概率和几率一样吗间，A股上市公司金证股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市几率还是机率 概率和几率一样吗起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上(shàng)海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对几率还是机率 概率和几率一样吗方与公司不(bù)存在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例(lì)预计将超(chāo)过(guò)5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，公(gōng)司(sī)第一(yī)大股东不(bù)会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的(de)股东，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客(kè)户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿(yì)元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得(dé)益于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业(yè)务(wù)发(fā)展(zhǎn)力(lì)度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术上形成(chéng)领先(xiān)优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科(kē)技园租(zū)赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经(jīng)济(jì)业务(wù)上，不(bù)同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收(shōu)结(jié)算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华财(cái)经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言(yán)，多(duō)年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要(yào)的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式(shì)实施(shī)，本(běn)次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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