近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易(y最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思ì)商(shāng)协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市(shì)业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态(tài)。

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