总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)官网消息，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资(zī)带(dài)来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布(bù)消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706290.png">

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施(shī)了(le)投资(zī)者(zhě)适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列风控安(ān)排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实(shí)做(zuò)好各(gè)项业(yè)务和技术(shù)准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场(chǎ将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》ng)多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的(de)可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)和产品流动(dòng)性(xìng)都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的(de)配套策(cè)略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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