个人养老(lǎo)金业务试点(diǎn)落地半年，你参与了吗？

　　自(zì)去年11月27日开始(shǐ)，个人(rén)养(yǎng)老金开始进入为期一年的试(shì)点，在全(quán)国选取了36个试(shì)点城市和地区进行(xíng)推进。据人力资源和社会保障(zhàng)部数(shù)据显示，截(jié)至今年3月(yuè)末，个(gè)人养老金开(kāi)户数量(liàng)达到3324万，市场(chǎng)空间初步打开(kāi)。

　　作为个(gè)人养老金业(yè)务的代销主渠道之(zhī)一(yī)，证券公(gōng)司凭借其与权益产品(pǐn)的紧密(mì)联系(xì)和与投资者的(de)深度了解(jiě)，在养老基金(jīn)销售方(fāng)面已(yǐ)有多方实践。时值个人养老(lǎo)金业务试点推行半(bàn)年之际，中国基(jī)金报记者(zhě)深入(rù)多家券商，了解个人(rén)养老金代销中的(de)“苦与乐(lè)”。

　　发(fā)挥(huī)财富管(guǎn)理优势

　　券商深(shēn)耕个人养老金市场

　　中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě) 闫晶滢

　　试点(diǎn)半年以来，个人养(yǎng)老金业务(wù)正在获得更多证(zhèng)券公司的重视。

　　早在(zài)去年(nián)11月个人(rén)养老金试点落地，14家(jiā)券商获得(dé)代销资格。截(jié)至今年3月31日，证(zhèng)监会更新名(míng)录中个(gè)人养(yǎng)老金基金(jīn)数(shù)量(liàng)增加至(zhì)143只，券商数量扩容至(zhì)18家(jiā)，平安证券、安信(xìn)证券及中信证券（山东(dōng)）、中信证(zhèng)券(quàn)华(huá)南(nán)新增获批(pī)。

　　作为公(gōng)募基金最主要的代销方之一(yī)，证券公司在个人养老金业务(wù)试(shì)点的铺开和推广中持(chí)续发力，个人养老金业(yè)务也成(chéng)为(wèi)大型券商(shāng)们财(cái)富管(guǎn)理转(zhuǎn)型的重要抓手。通过精心布局产(chǎn)品及渠道，与(yǔ)基金投顾服务结合(hé)，试点券商充分发挥财富管理优势，做“精”养老基(jī)金(jīn)销(xiāo)售。

　　产品布局：要(yào)全更要精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目前，个人养(yǎng)老金可投资的产品主(zhǔ)要有四(sì)类：银行理财、储蓄(xù)存款(kuǎn)、养老保险(xiǎn)、公募基金。据人(rén)社部个人养老(lǎo)金产品名录显(xiǎn)示，当前上线个人(rén)养老金产品共有(yǒu)652只(zhǐ)，其(qí)中储(chǔ)蓄类产(chǎn)品、理(lǐ)财类产(chǎn)品、基金类产(chǎn)品(pǐn)、保(bǎo)险类(lèi)产品分别(bié)为(wèi)465只(zhǐ)、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之下，证券(quàn)公司代销个人养老金产品资格受到明显(xiǎn)限制，仅(jǐn)部分(fēn)具备保险兼业代理(lǐ)牌照(zhào)的证券(quàn)公司可销售养老保险，大(dà)多数试点券商将视线聚焦于公募基金上进行重点(diǎn)开拓，发(fā)力“全布(bù)局(jú)”。

　　例如，海通证券在2022年年(nián)报(bào)中表示(shì)，其(qí)顺利获得(dé)首(shǒu)批个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金基(jī)金(jīn)销(xiāo)售资格，完成(chéng)全部40家基金管理公(gōng)司共计126只个(gè)人养老金基金(jīn)产品的上线，基(jī)本实现个人养老(lǎo)金(jīn)公(gōng)募基金产品(pǐn)全覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人养老金业务负责人向中国基金报记者介绍(shào)称，中信建投(tóu)已引进华夏基金(jīn)等发行养老基金管(guǎn)理人的137只Y份额(é)产品，后续(xù)将不(bù)断(duàn)完善产品池。东方证券亦(yì)表示，目前已基本实现了养老公募基金的(de)全(quán)覆盖(gài)。

　　银河证券相关(guān)业务(wù)负责(zé)人指出，从客户服(fú)务办理的角度看，大部分客户更愿意(yì)在(zài)产品货架丰富的(de)机构办理个人养老金(jīn)业务。因此在(zài)服务体系的基础架构上，风格多样、风险收益多(duō)元的产品货架能够带给客户(hù)更好的服务办理体验，产品(pǐn)布局的“全面”是个人养(yǎng)老金业务的基础。

　　与此同时，从客户投资选择的(de)角度(dù)讲，大部分客户对于金融产品(pǐn)的特征和策(cè)略的认知、对自身投资能(néng)力、投资意愿、投资目的的(de)认(rèn)知(zhī)较(jiào)为模糊(hú)。帮助客户做好“养老规划”、协助客(kè)户(hù)筛选“合(hé)适的产品”，就成为服务机构的“核心(xīn)竞争力”。在全面引入个人养老金可投(tóu)资(zī)的产(chǎn)品类型的基(jī)础上，各家机构需要深入(rù)、充分、严谨地研究每类产品(pǐn)的特性(xìng)；结(jié)合(hé)存量(liàng)客户的个(gè)性化画像(xiàng)和客户特点，为(wèi)客户(hù)提供切实可行的(de)产品评估体系和养老规划(huà)方案。

　　实(shí)际(jì)上，对于个人投(tóu)资者来说，当前阶段(duàn)认可并(bìng)开通个人养老(lǎo)金账(zhàng)户的理由，一是来(lái)自(zì)开户渠道的多重福(fú)利动员，二(èr)是个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)带来的个税抵(dǐ)扣优惠。但不(bù)可否认的是，虽然开户数量众多，但缴存比率仍不(bù)理想。

　　由于个(gè)人养老金退休后才能取出，这(zhè)每年12000元自然(rán)是需(xū)要在(zài)账户内充分利用长期(qī)投资(zī)，但如何投资(zī)也令(lìng)不少投(tóu)资(zī)者犯(fàn)难(nán)：买(mǎi)什么、买多少，在(zài)哪买、怎么买，选(xuǎn)择(zé)越多，困难越多。现有养老产(chǎn)品的选择已(yǐ)令投资者(zhě)目不暇接，如何(hé)让投(tóu)资者选择(zé)到适合自(zì)己的产品，证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司的投顾力量大有可为。

　　“中(zhōng)信建投拥有近万名高素质的投资(zī)顾问，帮助客户甄(zhēn)选适合自身(shēn)的养(yǎng)老产品，做(zuò)好养老规划(huà)和资产(chǎn)配置，做到客户的(de)‘好医生’。”前(qián)述负责人称，中信建投采取线(xiàn)上线下相结合的方(fāng)式，注重交流(liú)和体验(yàn)，为客户提供有温度(dù)的专业服务(wù)。

　　国泰(tài)君安在推广个人养(yǎng)老金业务时曾介绍(shào)，其结合个(gè)人养老金基(jī)金特点，细(xì)化形成“甄选100个人养(yǎng)老金基金(jīn)评价标准”，综合基金公司(sī)治理(lǐ)水平(píng)、投(tóu)研能(néng)力、业绩评价、风险(xiǎn)管理、声誉口(kǒu)碑(bēi)量化评(píng)价，优选值得信(xìn)赖的养老金基金；选出“综合优选”、“养老专家”、“投(tóu)研大(dà)咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等特色养老金基(jī)金(jīn)产(chǎn)品清单，满足养老(lǎo)金(jīn)客户个性化养老需求。

　　渠道：打(dǎ)造“一(yī)站式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门服(fú)务(wù)”企业员工

　　不得不承认的是，虽然(rán)证券公(gōng)司营业(yè)网(wǎng)点(diǎn)数量(liàng)在“金(jīn)融(róng)圈”内(nèi)并不算少(shǎo)，但远(yuǎn)难(nán)以与(yǔ)大型商业银行的优(yōu)势相匹(pǐ)敌。

　　此(cǐ)前兴(xīng)业银行召开的2022年报发布会(huì)上，该行高(gāo)管透露，截至2022年末(mò)，该行已(yǐ)经累计开立(lì)个人(rén)养老金账(zhàng)户229.16万户，位列(liè)全行(xíng)业(yè)第三位，市场占有率超10％，仅(jǐn)次于建设银(yín)行和工商银(yín)行。相比之下，鲜有券商愿意(yì)公布投资者(zhě)通过其渠道开通个(gè)人养老金账户的情(qíng)况。

　　产品方面，国家(jiā)社(shè)会保险(xiǎn)公共服务平(píng)台上仅可(kě)查(chá)询商业银行个人养老金(jīn)业(yè)务开办情况。其中显示(shì)，23家(jiā)获(huò)准(zhǔn)开办个人养老金业(yè)务的银行中，有22家开设了资金(jīn)账户和储蓄交(jiāo)易业务，8家同时开(kāi)展了基金交(jiāo)易业务、保险交易业务和理财交易(yì)业务。

　　与(yǔ)大型商业银(yín)行所拥(yōng)有的产品和(hé)渠道优(yōu)势相(xiāng)比，证券公(gōng)司个人养老金业务的规(guī)模相对有限，仍(réng)处于(yú)积极开拓阶段。

　　不过，虽然网(wǎng)点数量难以比拼，但券商发力个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务，自有(yǒu)其(qí)独特(tè)“打法”。记者注(zhù)意到，多家券商(shāng)在(zài)推广个人养(yǎng)老金业务时，将(jiāng)“一(yī)站(zhàn)式”服(fú)务作为(wèi)宣传重点。

　　例如，国泰君安此(cǐ)前(qián)表示，其个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务从引导(dǎo)客(kè)户形成科学(xué)养老理(lǐ)财观念的长远视角(jiǎo)出发，为客户提供从产品策(cè)略、到产品优选、再到组(zǔ)合配置的全周(zhōu)期专(zhuān)业资配服务和一站(zhàn)式的产品选择。中信证券亦推(tuī)出个人养老金投(tóu)资一(yī)站式解决方案“信养(yǎng)计划”，为客户提供(gōng)含账户管理、资产配置、服务陪伴于一体的(de)个(gè)人养(yǎng)老金投资综合服(fú)务。

　　除(chú)了“引(yǐn)进来(lái)”并全(quán)方位服务投(tóu)资者外，“走出去”也(yě)是部(bù)分券商开拓个(gè)人养老金业务的解决方案。东方(fāng)证(zhèng)券副总裁徐海(hǎi)宁向记者介绍，东方证券基于对个人养老金目标(biāo)客群(qún)的深(shēn)入研究，将开发大中型企(qǐ)业作为个人养老(lǎo)金客户(hù)拓(tuò)展的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向，制定了“上海深(shēn)度、全国广度(dù)”的推广计划。

　　具体而言(yán)，东方证(zhèng)券协同系统(tǒng)内成员(yuán)公(gōng)司开展走进企(qǐ)业推广个人养老金(jīn)活(huó)动，为企业单位员(yuán)工提供(gōng)个(gè)人养老金上门(mén)服务，免去客户前往营业厅办理(lǐ)业(yè)务路上花费(fèi)的时(shí)间，提高(gāo)服(fú)务效率，节约客户时间。展业初期组织了超过100场的个人养老金走进企(qǐ)业服务(wù)活动(dòng)，覆盖企(qǐ)业员工(gōng)近万(wàn)人。

　　个人(rén)养老金制度试点(diǎn)半年

　　持有体验(yàn)成(chéng)产品胜负手

　　中国基(jī)金报记者曹雯璟

　　去年11月(yuè)下旬，券商代销个人养老金业务“开闸”，多家(jiā)获资质的机构(gòu)正式展业(yè)，逐鹿个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)市(shì)场。如今，个人养老金制度实施已有半(bàn)年，相关(guān)产(chǎn)品的收(shōu)益率和(hé)回(huí)撤情况、产品能否(fǒu)真正(zhèng)满(mǎn)足养老诉(sù)求(qiú)等问题(tí)，持续成为市场关注焦(jiāo)点。

　　多位券商业内人士(shì)表示，由(yóu)于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品又是(shì)为了(le)满足养老需(xū)求，投(tóu)资者更(gèng)希望(wàng)能(néng)实(shí)现低波动、低回撤(chè)。如(rú)何做到从(cóng)中长(zhǎng)期保(bǎo)值增值同时又让客户体验良好是(shì)个人养老产品成败(bài)的关(guān)键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时(shí)服务上(shàng)寻求创新突破

　　眼下，个人养(yǎng)老(lǎo)金业务已然成为券商财(cái)富管理转型的核心方向之一。通过不断完善客户服务体系，满足客户(hù)多层(céng)次金融需求，促进财富管理业务高质(zhì)量发展，券商(shāng)在业(yè)务(wù)内涵上正不断挖潜。

　　多名券商业(yè)内人(rén)士表示(shì)，在客(kè)户分类(lèi)服务方面，会根据国家政策选择(zé)社保(bǎo)关系在先行城市(shì)（地区）、能享受税优且(qiě)对税优敏(mǐn)感、对理财有初(chū)步认知的(de)客户进行(xíng)第一阶段的重点服务，对其他客户会随着试点扩(kuò)大和客户画像的覆盖进行后续服务。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海宁表示，证券(quàn)公司(sī)可重点关注(zhù)企事业单位员工，特(tè)别是大(dà)中型城市具有(yǒu)一定经营规模(mó)的企业员工，他们能够享受个税抵(dǐ)扣(kòu)的优势，具备一定投资意识和(hé)财务认知；这类(lèi)人群对未来退休有(yǒu)一定(dìng)的规划和想法(fǎ)。

　　同时，由(yóu)于个人养老金是一个增量市场，对证券公司而(ér)言，针对(duì)潜在客群可以(yǐ)全(quán)市场(chǎng)覆(fù)盖。证券公司可以通过投研优势(shì)和专(zhuān)业投(tóu)顾队伍，创造(zào)更多养(yǎng)老投资场(chǎng)景，跟踪了解客户的风险偏好，结(jié)合稳(wěn)健、平衡、积极等不同风险类型的(de)养老基金(jīn)，帮助客户建立(lì)个人养老金投资计(jì)划。此(cǐ)外，证券公(gōng)司可以通过(guò)加强顾问服务(wù)，帮助客户有(yǒu)效应对投资(zī)组合(hé)净值的波动，引导客户(hù)持续(xù)参与(yǔ)养老金投资(zī)，提升客(kè)户养老投资(zī)的获得(dé)感(gǎn)、体验(yàn)感。

　　银河证券相关(guān)业务(wù)负责人(rén)表示，会针对(duì)不同风(fēng)险承受能力、不同年龄结构(gòu)和(hé)不(bù)同(tóng)资金体量制定(dìng)个(gè)性化养老策略。比如对每(měi)年享税优的(de)1.2万个人养(yǎng)老金，为居民（无需开户）提(tí)供符合监(jiān)管(guǎn)部门要求的金融机构和金融产品清(qīng)单(dān)、通俗易懂的“养老看(kàn)隔(gé)壁”理财案例、养(yǎng)老讲堂(táng)等信息和交易(yì)服务；对1.2万(wàn)之外(wài)的资金，提供更(gèng)丰富的“安养计划plus”养老(lǎo)金(jīn)融服务，包括养老计算器(qì)、个性(xìng)化(huà)的补充养老解决方案(àn)、定期的(de)养老方(fāng)案跟踪报告以及养老直播服务，做好(hǎo)“老百(bǎi)姓身边的(de)养老(lǎo)专(zhuān)家(jiā)”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐海宁认(rèn)为(wèi)，证券公司需要有(yǒu)长远眼(yǎn)光，打造增量市场(chǎng)，承(chéng)担起构建(jiàn)养(yǎng)老(lǎo)金第三支柱的重要使命。

　　第一，在(zài)获客及投教方面(miàn)，应(yīng)加大资源投(tóu)入(rù)，通过教育和陪伴，提(tí)高客户对个人养老金的(de)认知。走进企事(shì)业单(dān)位，通过(guò)上门服务的方式(shì)触达企业和客户(hù)，举办专题讲座、在(zài)线(xiàn)研讨会和投(tóu)资教(jiào)育(yù)活(huó)动，帮(bāng)助客(kè)户了解个人养老(lǎo)金的重(zhòng)要性、投资策略和(hé)长期规划，激发客户对(duì)个(gè)人养老(lǎo)金产品的(de)兴趣和参与度。

　　第二(èr)，在App服务功能优化(huà)方面，建立内容(róng)丰富的一站式个人养老金专区，既(jì)包括产(chǎn)品购买、定投、持仓查询等(děng)基(jī)础功能，提(tí)供丰富的养老资(zī)讯和实用养老工(gōng)具（如节(jié)税计算(suàn)器），加强与客户(hù)的深度互动(dòng)。

　　第三，在金融科技应用(yòng)方面，引入智能(néng)科技和人工智能(néng)技术，通过数据分(fēn)析(xī)和(hé)算法模(mó)型，根据客户的(de)风险承(chéng)受能(néng)力、资产状(zhuàng)况(kuàng)和目(mù)标退(tuì)休年限(xiàn)，定制化(huà)推(tuī)荐养老(lǎo)金产品组合，并提供实(shí)时投资组合跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮助客户(hù)更好地实现(xiàn)养(yǎng)老(lǎo)投资保值增值。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人(rén)则表(biǎo)示，可以通过“人+科(kē)技”，在大(dà)数据(jù)智(zhì)能客户分析系统(tǒng)的(de)基(jī)础上(shàng)，可以针对不同养(yǎng)老诉求(qiú)的客户达成“千人千面(miàn)”的个性化服务，人(rén)是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合）是后(hòu)面(miàn)的“0”，二者有(yǒu)机结合，为不同(tóng)生(shēng)命(mìng)周期和年龄阶(jiē)段的客户(hù)提供专业的(de)、一(yī)对一的养老配置(zhì)服(fú)务。

　　运行半年七成(chéng)收益告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个人养老金制(zhì)度实施已有半年，产(chǎn)品收益和回(huí)撤率大不大？产品能(néng)不能(néng)满足(zú)真正(zhèng)的养(yǎng)老诉(sù)求？这些(xiē)问题都是投资者的重(zhòng)要关注点。

　　记者注意到，目前养老(lǎo)目标(biāo)基金的整体收(shōu)益水平并不(bù)乐观。Wind数据显示(shì)，全市场149只(zhǐ)公募养老基金产品，近七(qī)成收益告负。其中，业(yè)绩垫底的一只个人养(yǎng)老目标基金自成(chéng)立以来回(huí)报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只产品收益(yì)在-3％左右。

　　而业绩(jì)表现较好的有平安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年(nián)11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后的是兴全(quán)安(ān)泰稳(wěn)健(jiàn)养老一年持有Y，自成立以来回报为(wèi)2％，另有富国、万家、华宝(bǎo)、景顺长城(chéng)、南方(fāng)、华夏等旗下超10只(zhǐ)养老目标基金收益在1％以上(shàng)。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由于(yú)资金“只进不(bù)出”，认购的产品又是为了满足养老需求，投资者更希望(wàng)能实现低波动、低(dī)回撤。如何做到从中长期保值增值同时又让客户体验良好(hǎo)是个人养老产品成败的核(hé)心。

　　“养老属性的产品应力争为(wèi)客户保(bǎo)值(zhí)增(zēng)值，否则将违背(bèi)客户(hù)通过投资达到‘养老(lǎo)目的’的初(chū)衷。”银河证券(quàn)相关(guān)业(yè)务负责(zé)人介绍，目前个人养老金(jīn)可投资的4类产品风(fēng)险(xiǎn)收益特点明显，有的类别更(gèng)侧重本金安全、有的类别(bié)更侧重资产(chǎn)增值；但同时，每(měi)个类别很难做到(dào)在保(bǎo)证其特点达到的(de)同时又(yòu)规避掉(diào)该类产品(pǐn)的风险或缺陷。“从不同(tóng)客群情(qíng)况来(lái)看，低波低回(huí)撤对(duì)于离退休(xiū)时点(diǎn)较近的投资者(zhě)比较合适(shì)，性价比高的中波(bō)动(dòng)中回撤(chè)、高波(bō)动高(gāo)回撤特(tè)征产品对于还有20-30年才退休的投资者也(yě)是可(kě)以选择的(de)，拉长周期看(kàn)也能满足客户养老(lǎo)类资金(jīn)的保值(zhí)增值效(xiào)果。”

　　为(wèi)达到上述两个目的(de)，前提是有(yǒu)一套完整、自洽、适用(yòng)、有效(xiào)且(qiě)动(dòng)态适配的产(chǎn)品(pǐn)评价体(tǐ)系，通过该(gāi)体(tǐ)系的评(píng)价(jià)，能(néng)较(jiào)为清晰地区(qū)分出产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平(píng)、公正(zhèng)地对同类或者(zhě)同策略产品进(jìn)行综合评判(pàn)。如此，才(cái)能真正将好的产(chǎn)品(pǐn)、合适的产品(pǐn)推荐(jiàn)给合适的(de)客(kè)户群体(tǐ)。

　　“养老(lǎo)组合基金分为(wèi)目(mù)标风险型和(hé)目标(biāo)日期型两(liǎng)大类，投资者可以(yǐ)根据自身投资(zī)目(mù)标和风险承受能力选择具(jù)体的产品。比如(rú)低(dī)风(fēng)险偏(piān)好的客户(hù)可选择目(mù)标日期型中的稳健类产品(pǐn)，通过严格控制股票资(zī)产仓位降低产品波动(dòng)，带给客户相对稳(wěn)健的收益。”徐海宁表示，目(mù)前我(wǒ)国城镇职工(gōng)养老(lǎo)金替代率(lǜ)尚(shàng)有(yǒu)不足，根据国际经验，如果退休后(hòu)的养老金替代率大于70％，即可维(wéi)持退休前(qián)的生活水(shuǐ)平，养老金投资的增值功能也是一个重(zhòng)要(yào)考量。由(yóu)于个人养老金取用需(xū)要达到年龄等条(tiáo)件，投资资金具有(yǒu)长期性(xìng)，可以达到几十年，能够承受(shòu)一定的短期波动，对(duì)于追求长期投资收益的客户，可以配置(zhì)一定(dìng)高比(bǐ)例资金在权益型(xíng)资产(chǎn)上，实现(xiàn)养老投资的保(bǎo)值增值目(mù)标。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金相(xiāng)关业务负责人也认为(wèi)，个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金产品具有一定的普(pǔ)惠金融属(shǔ)性，需要关注老百姓长期(qī)保值增值的养老需求。站在资产(chǎn)角度，想要实现长期资金的稳健投资回报，资产(chǎn)配置不可或(huò)缺。通过投资不同品(pǐn)种、不同收益特征(zhēng)、低相关性的金融资产，有助于实现风险分散(sàn)、降低(dī)总体波动，从而更好地满足投资者(zhě)的养老投资(zī)目标(biāo)。

　　推动个人养老(lǎo)金(jīn)业务高质量发展

　　道(dào)阻且长

　　在(zài)个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)积极发展的同时，与渠道网点(diǎn)和客户众多的银行等机(jī)构相(xiāng)比，券商如何突破自身瓶颈，实现差异化(huà)的发展，可以说是“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河证券相关业务负责人表示，银行、券商、基金独立销售(shòu)机构(gòu)都(dōu)可参与到为客户提供个人养老基(jī)金(jīn)服(fú)务，几类(lèi)机构优势互补，严格(gé)意义(yì)上说是竞合而非(fēi)竞争更(gèng)非“相杀”关系(xì)，每(měi)类机构(gòu)或者(zhě)每(měi)家机构可以根据自(zì)己的资源禀赋，充(chōng)分发挥自(zì)身优势，服务好有养老(lǎo)投资需求的投资者。

　　“在政策上，未来(lái)还有以下(xià)三方(fāng)面诉求：一是增强基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设，能在服务时效性上与银行拉平，提(tí)供7×24小时的开户、下(xià)单服务；二(èr)是增加产品销(xiāo)售范围，在(zài)养老品类上更加(jiā)丰富，除特(tè)殊产品外(wài)，增加可(kě)为客(kè)户提供的养老(lǎo)产品（如养老理财）；三(sān)是明确养老规划业务合(hé)规性，为不同的客(kè)户提供基于客户需(xū)求和画像(xiàng)的养老规(guī)划方案。”上(shàng)述(shù)负(fù)责(zé)人提到。

　　中信(xìn)建投个人养老金(jīn)相关业(yè)务负责(zé)人提出，当前的(de)政策要求(qiú)下(xià)，客(kè)户如(rú)果想(xiǎng)在(zài)券商端(duān)参(cān)与(yǔ)个人养老金投(tóu)资，需要分(fēn)别在银行(xíng)端、个税端(duān)进行一系列前序操(cāo)作步骤(zhòu)，对于尚不熟(shú)悉业(yè)务流程的投资者来讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由(yóu)于政策对代销(xiāo)个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的管理要求(qiú)，券(quàn)商暂时无法上线储蓄类、理财类(lèi)、保险类产品，可供投资(zī)者(zhě)选择(zé)的产(chǎn)品种(zhǒng)类较为单一，难(nán)以进一步为投资者提供更丰富的个人(rén)养老金配置方案。未来期待能够(gòu)从(cóng)政策端进一步简化投资者(zhě)的办(bàn)理流程(chéng)，提升客户体验；给予券(quàn)商在(zài)多样(yàng)化个人养老金品种(zhǒng)的引入(rù)和研发上的(de)政(zhèng)策支持，丰富客户多元(yuán)化的(de)投(tóu)资选择。”该负责人(rén)称。

　　开户(hù)热投资(zī)冷(lěng)

　　券(quàn)商发(fā)力个人养老第二曲线

　　中国基金(jīn)报记者 莫琳

　　随(suí)着个人所得税(shuì)退税的开始，不少(shǎo)人(rén)发现自己的退(tuì)税比去年(nián)多了不少，仔(zǎi)细询问之(zhī)下才发现，是因为去年底(dǐ)开(kāi)通了个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务，并入(rù)了金。这一消息大大刺(cì)激(jī)了不少本来不想(xiǎng)开户的(de)年轻(qīng)人。

　　根据人社部(bù)披露的(de)数据，截至今年3月底，个人养老金(jīn)参(cān)加人数达3324万人(rén)。与(yǔ)3月(yuè)初(chū)的2817万人相比，短(duǎn)短的一(yī)个月的时(shí)间里，增加了(le)500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开(kāi)户(hù)数(shù)快(kuài)速攀升，但是个人养老金累计缴费约200亿(yì)元，人均缴费低于1000元(yuán)。此外，据中国(guó)保险(xiǎn)资管(guǎn)业协会执(zhí)行(xíng)副会长兼秘书长曹德云透露，在截(jié)至2023年3月开(kāi)立个人养老金(jīn)账户的三千(qiān)多万人中，仅900多万(wàn)人完成了资金储存。

　　从记者走访的结果(guǒ)来看，个(gè)人(rén)养老金产(chǎn)品的收益率远低于(yú)预期(qī)，是大多(duō)人不(bù)愿意入金(jīn)的(de)主要原因。而选择开户的(de)原因主要是为(wèi)了(le)“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸(xī)引客户开户的(de)优惠政策）。