踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六(liù)零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢(huān)离婚也被市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六(liù)零(líng)发布(bù)2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股吧等平台(tái)投资(zī)者炸开(kāi)了(le)锅，不(bù)少网友担(dān)心(xīn)公司下周一(yī)股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季(jì)报(bào)显示，三六零(líng)截至(zhì)3月(yuè)31日(rì)的(de)股东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝(pù)光了(le)其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者(zhě)录得(dé)133亿(yì)的营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示(shì)，截至报告(gào)期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同(tóng)程(chéng)度下滑(huá)，其(qí)中贡献(xiàn)营收半壁江山的(de)互联网广告(gào)及(jí)服(fú)务收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联(lián)网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯(sī)达克私有化退(tuì)市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六(liù)个(gè)年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠(kào)着(zhe)非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊(huái)，但到了2021年净利润(rùn)直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季公(gōng)司(sī)营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入(rù)下降(jiàng)及对联营企业投(tóu)资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六(liù)零(líng)进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六(liù)零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合(hé)、通过(guò)不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多(duō)数投(tóu)资者表(biǎo)示大(d朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁à)跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三六零的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公司(sī)有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个季(jì)度保持基本不变，但到了今(jīn)年一季度(dù)末股东(dōng)数来到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十大股东(dōng)却在逢高(gāo)大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村资(zī)本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合(hé)计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净(jìng)利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进(jìn)一步扩大(dà)，而(ér)三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权(quán)。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零全资子公司三六(liù)零私(sī)募基金拟将其持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的(de)增(zēng)资额为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对(duì)外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损(sǔn)，三六零持(chí)有股(gǔ)权(quán)的账面值出(chū)现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧(ōu)朋浏览器确(què)认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元。

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