今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹明显，主要(yào)受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业(yè)界和资本市场都在积极(jí)拥抱(bào)这(zhè)新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品(pǐn)年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广发(fā)全(quán)球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持(chí)股情况来看该产品主投美股(gǔ)科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行(xíng)业(yè)，前三大重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟(wěi)达和超威半(bàn)导体(tǐ)，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相较于上期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其(qí)后(hòu)，一季(jì)度该产品重仓持股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威半(bàn)导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信(xìn)息科技(jì)A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十(shí)大重仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技股，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪(zōng)的(de)指数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指中国飞机事故率是多少ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于(yú)人工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智能热潮推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股为例(lì)，可(kě)以看到有很多和AI概念相关(guān)的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是(shì)由这些(xiē)公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类人(rén)工(gōng)智能股贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的(de)成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的(de)全球(qiú)投资热浪全面席(xí)卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科技(jì)股的(de)全面看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收(shōu)超(chāo)预(yù)期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持(chí)续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投资部基(jī)金经理(lǐ)万琼也认(rèn)为，多(duō)只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益(yì)于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数(shù)今年以来的涨幅都接近28％了(le)，这(zhè)个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数(shù)AI相(xiāng)关(guān)标(biāo)的(de)。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大(dà)股(gǔ)指全线(xiàn)收(shōu)跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型科技(jì)股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股(gǔ)股(gǔ)价(jià)也(yě)开始回调，其中英(yīng)伟(wěi)达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价(jià)也(yě)创下(xià)历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同(tóng)时受到有利因素以(yǐ)及不(bù)利因素(sù)影响，其(qí)中，美股(gǔ)近期(qī)正(zhèng)经历着债务(wù)上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈带来的(de)不确定担(dān)忧，市(shì)场(chǎng)担心重演2011年(nián)美(měi)国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人(rén)在最(zuì)后一(yī)刻(kè)通过提高(gāo)债务上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的法(fǎ)案(àn)，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此(cǐ)产生的紧张局势引发全球资本市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经济(jì)体的偿债能力，投资人多半认为美债(zhài)几(jǐ)近零风险。此外，美联(lián)储对于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期走势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及(jí)算力(lì)应用对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未(wèi)来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二(èr)季(jì)度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩(jì)增长正来(lái)自数据中心等相(xiāng)关应用，而(ér)随着AI概(gài)念的不断升(shēng)级(jí)迭代，未来支撑(chēng)力度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一(yī)季度净利润均(jūn)出(chū)现不同程度的下滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其余四(sì)家巨头业(yè)绩均低(dī)于(yú)预期。来(lái)自于宏观经(jīng)济的逆风(fēng)、美元走强等问题(tí)是科技(jì)股业(yè)绩(jì)承(chéng)压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极(jí)通过削减开(kāi)支(zhī)、降本增(zēng)效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生(shēng)成式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为(wèi)新一轮数(shù)字产业(yè)化(huà)变革浪(làng)潮，所涉及(jí)的产业(yè)链也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司(sī)股(gǔ)价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信科技企(qǐ)业巨(jù)头们已(yǐ)通过(guò)持(chí)之以恒的(de)研(yán)究创(chuàng)新，逐渐具备(bèi)从量变到质(zhì)变的厚积薄(báo)发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前(qián)美(měi)股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的推广能否(fǒu)为这(zhè)些公司(sī)打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长。同时(shí)，美国科技公司(sī)又(yòu)是引(yǐn)领全(quán)球科技的发展(zhǎn)，美股科技板块(kuài)还是具有很(hěn)好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的(de)风险，包括货币政策的走向、银行危(wēi)机的后续(xù)等。投资(zī)者应根据(jù)自身的(de)风险偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的配置。坚(jiān)持长期投资、定(dìng)期(qī)定投(tóu)。”万(wàn)琼(qióng)补充道(dào)。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界上最(zuì)大的(de)金融(róng)市(shì)场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度来看(kàn)，能(néng)够发挥资(zī)产配置的作用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资者看好美股科技(jì)股、生(shēng)物制药公(gōng)司(sī)，相比标(biāo)普(pǔ)500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险(xiǎn)和(hé)投资机会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自身风险(xiǎn)承受能力(lì)，可以(yǐ)考虑(lǜ)定(dìng)投的方(fāng)式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的(de)方式(shì)。”

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