财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面)是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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