公募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累的(d全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市e)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额(全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司(sī)在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持(chí)合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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