近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思国建设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等(děng)多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式(shì)参(cān)与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融资(z宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思ī)工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多(duō)期(qī)债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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