本(běn)周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货(huò)价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个(gè)交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监(jiān)测(cè)数(shù)据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石(shí)本周加速下(xià)行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材(cái)表需继续走弱，二季(jì)度(dù)以来成材(cái)消费持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回(huí)落(luò)，下游需求走弱开(kāi)始对(duì)炉料端(duān)价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季度房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏(sū)乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期(qī)持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安信期(qī)货高级分(fēn)析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的(de)不断加重导致(zhì)铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾(dùn)不(bù)明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显(xiǎn)低(dī)于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望成为常态(tài)，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿石(shí)二(èr)季度将逐(zhú)步进入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限(xiàn)，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋(qū)势将更为清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏(piān)低(dī)，港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)维持下(xià)降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量3糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思20.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存(cún)止降(jiàng)转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约(yuē)当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节(jié)前钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存补(bǔ)库对价格(gé)或形成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚(shàng)未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持(chí)续(xù)调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也(yě)意(yì)味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜(yí)过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度(dù)。

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