就在全(quán)球为(wèi)AI疯狂的时(shí)候，百年(nián)欧洲金融巨头罗斯(sī)柴尔德家族却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟达，但是(shì)目(mù)前已经部分获利了(le)结，现在所持(chí)头(tóu)寸“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这家总(zǒng)部位于瑞士(shì)日内瓦的资管机构(gòu)为(wèi)拥(yōng)有200多年历(lì)史的欧洲(zhōu)老牌(pái)金融(róng)世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前(qián)管理资产规模(mó)790亿瑞郎（约合871亿美(měi)元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增(zēng)减持

　　根据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示(sln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式hì)，这家(jiā)老牌(pái)资管机构在2015年英伟达业绩第一爆发(fā)之际，就增(zēng)持了(le)英伟达。当(dāng)时的持仓(cāng)股数(shù)一度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟达虽然业(yè)绩大(dà)爆发，股价却一直不怎么涨(zhǎng)。这家资(zī)管机构也不得不修正自己的(de)错(cuò)误，在英(yīng)伟达股价的(de)缓慢上(shàng)涨(zhǎng)中减持，终于在2018年一季度(dù)减持到不足1万股。不过这个(gè)时候(hòu)，英伟达股价也从2015年4美元(yuán)附近涨到了60美元附(fù)近，估计翻了15倍(bèi)。

　　2018年(nián)以后，虚拟货币的上上下下，让英(yīng)伟达的(de)股价(jià)如做(zuò)过山车一ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式(yī)般。2021年底(dǐ)，虚拟货币的(de)崩盘，让英伟达的(de)股价也(yě)一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩准”节奏进行增持和(hé)减(jiǎn)仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔增持(chí)是(shì)在(zài)2022年第二季度，虽(suī)然(rán)英(yīng)伟(wěi)达股价此后仍然经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在(zài)2022年年底，增持超过(guò)20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概念大爆发，英伟达作为底层算力代表，股价一(yī)度涨超(chāo)100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总(zǒng)市(shì)值一度超过1万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，差点成为全球(qiú)第9家(jiā)市值超(chāo)1万亿美元的(de)上市企业。

　　“估(gū)值(zhí)教父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一(yī)样选择(zé)高位套现的(de)，还有被誉为“估值(zhí)教父”的当代著名投资估值(zhí)专家阿斯沃斯？达摩(mó)达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道，达(dá)摩达兰自2017年以(yǐ)来一直在(zài)投资英(yīng)伟(wěi)达，如今已经(jīng)卖掉(diào)了(le)该(gāi)公司的(de)股(gǔ)票(piào)。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英伟达还在(zài)我的(de)投资组合里，最后把它(tā)剔除出投(tóu)资(zī)组合(hé)，因为我无法(fǎ)承受这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这(zhè)是在挑(tiāo)战可持续价(jià)值的绝(jué)对(duì)极限。”

　　达摩(mó)达(dá)兰估(gū)计，英伟达目前在(zài)250亿美(měi)元(yuán)的人(rén)工(gōng)智能芯片(piàn)市场(chǎng)占(zhàn)有80％的份(fèn)额，最乐观(guān)的预测是，10年后该市场规模将达到3500亿美(měi)元。即使(shǐ)假设(shè)英伟达未来的市场份额达到100％，达摩达兰(lán)得(dé)出的估值也(yě)要比近期股价低20％，“我喜欢英伟达这家公(gōng)司，但(dàn)如果作为一项投资的话，我怎么都(dōu)得不出每(měi)股400多美(měi)元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续(xù)出售公司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股(gǔ)英伟达(dá)股权(quán)，减(jiǎn)持(chí)均价(jià)在400.254美元到417.79美元，一(yī)共套(tào)现约249万美元。

　　华(huá)尔街吵翻了(le)

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也(yě)有(yǒu)人认为(wèi)英(yīng)伟(wěi)达现(xiàn)阶段(duàn)股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查(chá)的49名(míng)分析师中，41名对(duì)英伟达给(gěi)出买入评级，比去年10月(yuè)给予这一评级的人(rén)数(shù)30人增加约(yuē)三分之(zhī)一。这些分(fēn)析(xī)师对英(yīng)伟达给(gěi)出(chū)的股价中间值约为 450 美元。截至发稿，英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价报(bào)收(shōu)393.27美元。

　　纽约投资研(yán)究(jiū)公司伯恩斯(sī)坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近(jìn)日纷纷(fēn)调高英伟(wěi)达目标(biāo)股价，是因为先(xiān)前估测的获(huò)利预期(qī)太(tài)低。目前(qián)投资(zī)人仍(réng)存在(zài)不同的声音(yīn)，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年(nián)以来华尔街预测最准确的分析师、美(měi)国银行(xíng)策略分(fēn)析师Michael Hartnett在报(bào)告中表示(shì)，科技股和AI概念(niàn)股的估值(zhí)过高，建(jiàn)议投资者可(kě)以ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式抛售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿期(qī)的(de)泡沫”，而美联储(chǔ)的加息周期(qī)或许还未结束(shù)。过去的泡沫形成通常是因“宽松货币政(zhèng)策”而(ér)起，以加息结束。以史为鉴(jiàn)，他认为(wèi)需(xū)要在标(biāo)普500位于4200点时开始抛售。

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