近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司旗下的(de)中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计(jì)募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作为时(shí)下热门主(zhǔ)线的中特估行情持(chí)续发酵，市场(chǎng)也预(yù)期此次(cì)央(yāng)企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或将从情绪面(miàn)和(hé)资金面助推中(zhōng)特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行情，中(zhōng)特估行情带(dài)动央国企上市公(gōng)司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀、计算(suàn)机、通信、家用电(diàn)器(qì)、建筑装饰板块个(gè)股均(jūn)值涨幅相对居前，而基础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳(jiā)。若分细分府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀(fēn)板块(kuài)（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前(qián)的(de)方向为出(chū)版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计(jì)算机设备、养(yǎng)殖业、数字(zì)媒(méi)体板块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池(chí)板块个股平均跌幅(fú)居(jū)前。

注：分板块统计(jì)国企(qǐ)股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀

　　随着中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情发酵月余，部分(fēn)高位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文(wén)轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别(bié)此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院(yuàn)本周累计加仓(cāng)均在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的(de)估值修(xiū)复(fù)仍(réng)在演绎。短(duǎn)期(qī)行情在热点题材上(shàng)体现出较高的(de)赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕(rào)以(yǐ)下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性重组和(hé)专(zhuān)业(yè)化整(zhěng)合，以(yǐ)及(jí)存在(zài)优质资产注入上市平台或重组预期的板块和标的，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望(wàng)持续(xù)向好，如建筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益(yì)业务预期与估值(zhí)逻辑(jí)变化(huà)，催生重估行情，如公(gōng)共事(shì)业领域与三(sān)大(dà)通(tōng)信运营商(shāng)等(děng)。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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