本轮(lún)新(xīn)股(gǔ)中(zhōng)，有不少风口的企业，但基本(běn)面都非常(cháng)垃(lā)圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细看(kàn)看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶圆生产(chǎn)代(dài)工(gōng)服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收(shōu)入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第(dì)三大的纯晶(jīng)圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据(jù)集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际(jì)知名企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成立(lì)至今，晶合(hé)集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆(bào)发，利润(rùn)此前(qián)一直(zhí)大(dà)幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品(pǐn)价格上涨(zhǎng)利润来到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需(xū)求大幅(fú)下滑，公司选择了业绩最好的时(shí)候(hòu)上市，此(cǐ)后走下(xià)坡路是(shì)必(bì)然的(de)，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发(fā)展(zhǎn)模式，形成(chéng)覆盖全国核心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服务(wù)病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包(bāo)括妇科、儿科(kē)、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业绩(jì)一(yī)般般，民营(yíng)医院(yuàn)里毛(máo)利(lì)率算比较低的那一档，未来(lái)主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不(bù)论是收入(rù)增速(sù)还是估(gū)值(zhí)），不关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一家拥有高精密(mì)狭缝式涂(tú)布模头产品的设计、研(yán)发和生产及涂布技术(shù)产业(yè)化整体解决方(fāng)案能力的(de)高新技术企业。高(gāo)精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头为(wèi)锂电池(chí)生产涂(tú)布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一(yī)道工序，是锂电池生产前段工序的核心环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于(yú)锂离(lí)子电(diàn)池(chí)涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布(bù)、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶(jīng)显示中(zhōng)的(de)薄(báo)膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本(běn)见顶，下游需(xū)求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)价格(gé)大幅下滑，且公(gōng)司只是生产过(guò)程中很小的一块市场(chǎng)，天花板非常低，公司(sī)未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注(zhù)于(yú)功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制(zhì)造(zào)商。中(zhōng)芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国内外客户提供一(yī)站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输等领域的(de)半导体产品公司(sī)提供完整生(shēng)产(chǎn)制(zhì)造平台，支持客户研发以及大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，中(zhōng)芯国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩大太(tài)快，折(zhé)旧(jiù)研发投入初(chū)期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了(le)（资本支出高峰(fēng)在(zài)22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为(wèi)盈利(lì)，但下游需(xū)求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已(yǐ)经规(guī)模化完成(chéng)有利(lì)润的(de)公司(sī)大得多，且公司(sī)过于依赖中芯国际，未来(lái)还有(yǒu)可(kě)能面(miàn)临同(tóng)业竞争而(ér)收回许可(kě)的(de)风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐(lè)观(guān)未来(lái)的(de)走(zǒu)势。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从(cóng)事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分散(sàn)染料为(wèi)主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印(yìn)花，经分散染(rǎn)料(liào)印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途(tú)广泛。其中部分(fēn)终端应用品(pǐn)牌(pái)包(bāo)括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无(wú)亮(liàng)点，业绩在19年(nián)后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都(dōu)不到(dào)，下游(yóu)服装行业景(jǐng)气(qì)度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车成(chéng)立于2003年，自设立以来(lái)，公司(sī)主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行(xíng)业(yè)营(yíng)销与后市场服务(wù)领域，为客户(hù)提供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续独立经营上述(shù)业务。用(yòng)友汽车(chē)主(zhǔ)要面向(xiàng)汽(qì)车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经销(xiāo)商、服务站等客(kè)户(hù)，提供(gōng)营销与后市场服务(wù)领域(yù)的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子(zi)公司(sī)分(fēn)拆(chāi)上市，汽车(chē)软件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋势(shì)，且(qiě)随着人(rén)均(jūn)保有量(liàng)的增长，公司行(xíng)业前景不算很差，但公司(sī)自身技(jì)术含量较低，产品(pǐn)以(yǐ)车企营(yíng)销系统为主，基(jī)本没什么研发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力工程技术服务及地理(lǐ)信息技术服(fú)务。电力工程(chéng)技术服务占主营业务收入(rù)比重超过80％，是公司主要收(shōu)入和利润来源(yuán)。电力工程(chéng)技术服务主要系为电网企(qǐ)业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相关工程(chéng)提供(gōng)规划咨询、设计(jì)、工程建设等(děng)服(fú)务。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主(zhǔ)要是电力(lì)工(gōng)程(chéng)技术服务(wù)收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本质上是工程(chéng)类(lèi)企业(yè)，设备施工业务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏账多(duō)，现金流差，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家为智能手机、物(wù)联网等(děng)领域提(tí)供射(shè)频前(qián)端的(de)芯片设计公司，主营业务为射频前端芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备全(quán)套射(shè)频前端芯(xīn)片设计能力和(hé)集成化模组研发能力，技术体(tǐ)系(xì)以(yǐ)功率(lǜ)放(fàng)大器(qì)（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具(jù)低噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件(jiàn)的设(shè)计能力，产品系列覆盖(gài)的通(tōng)信(xìn)频段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无(wú)线(xiàn)通(tōng)信射频(pín)前端发(fā)射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要(yào)是消费(fèi)电子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不(bù)断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利率极低(dī)，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司，但即便(biàn)这(zhè)样，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会成为抛售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在风口，很可(kě)能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航(háng)天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警(jǐng)雷达(dá)研发(fā)、生产(chǎn)、销(xiāo)售(shòu)和服务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷(léi)达及配套装备，重(zhòng)点供应国内军方客(kè)户和(hé)军(jūn)工集团。成(chéng)立(lì)至今，航(háng)天南湖已(yǐ)成为我(wǒ)国(guó)防空预警雷达主要生产单(dān)位之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业(yè)，21年(nián)后(hòu)业(yè)绩(jì)大(dà)幅(fú)下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但利(lì)润(rùn)远没有回到(dào)20年，且(qiě)关联(lián)交易占比越来(lái)越高(gāo)，对于这种客户不透(tòu)明(míng)度极高的(de)军(jūn)工企业，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读蜂(fēng)助手是一家互(hù)联(lián)网数字化(huà)虚拟商品综合服务提供商(shāng)，主要为移动互联网相(xiāng)关场(chǎng)景客户提供移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合运(yùn)营、分(fēn)发运营等综合运(yùn)营服(fú)务，为物联网(wǎng)相关场景提(tí)供鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读物(wù)联网(wǎng)流量接(jiē)入(rù)、硬(yìng)件方案、场景应用等综合解决方案及云终端解(jiě)决方案(àn)，并根(gēn)据客户需求(qiú)提供定制化的运营支撑服(fú)务及技(jì)术服务。一家售卖移(yí)动流量(liàng)、话(huà)费(fèi)、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟商品的(de)综合(hé)型中间商，其主要盈利(lì)模式是(shì)获得购销差价或服务(wù)佣金，占公(gōng)司总(zǒng)收入(rù)超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通用(yòng)流量，业(yè)绩过去(qù)几年看起来不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网(wǎng)流量已经见顶(dǐng)，大互联(lián)网(wǎng)公司(sī)越来(lái)越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市(shì)就(jiù)是业绩顶峰。

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