为了让自己的(de)限售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚(fá)决(jué)定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱know过去分词是什么写，know过去分词是什么词(qián)部分来(lái)自他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累(lèi)计(jì)买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加(jiā)。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈know过去分词是什么写，know过去分词是什么词利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合(hé)法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的(de)代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市(shì)公(gōng)司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露，在(zài)新(xīn)美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìnknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词)息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中(zhōng)均未披露(lù)相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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