近(jìn)期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的(de)一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是(shì)全球电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在(zài)各自的领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉(lā)等(děng)全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福(fú扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌)特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电(diàn)器扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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