财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jì一厢情愿是什么意思n)一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(一厢情愿是什么意思sū)中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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