金融界(jiè)5月6日消息 今日，2023清华五道口首(shǒu)席经济学(xué)家论坛正式召(zhào)开。上(shàng)海财(cái)经大学(xué)校长，中(zhōng)国宏观(guān)经(jīng)济论坛（CMF）联合(hé)创始人刘(liú)元春(chūn)在圆桌讨论环(huán)节表示，中国复苏进入一个新阶段。

　　刚刚过去的(de)五(wǔ)一小长假(jiǎ)带来(lái)了(le)很(hěn)多话题，如“五一现象(xiàng)”、“淄博现(xiàn)象”。但(dàn)奇(qí)怪(guài)的是整(zhěng)个旅游门票收入只(zhǐ)达到2019年的(de)84％。

　　对此，刘(liú)元春认为，这些都是很(hěn)具(jù)有冲突性(xìng)的数(shù)据，按(àn)照不同数据(jù)的解释(shì)也会得出不同结论(lùn)张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事，因此也恰恰(qià)印证我们的复苏在疫后重启，复苏(sū)进入一个新阶段，这个新阶(jiē)段是我们(men)张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事么事以往没(méi)有面临的，需要重新进(jìn)行思考，来把握它的一些运行逻辑，然(rán)后(hòu)才是针对(duì)这些运行逻辑进(jìn)行相应的调整。

　　他还举例说明，“比(bǐ)如为什么消费(fèi)上扬4.6％，投资上扬5.1％，出口上扬14.8％，物价水平还在跌跌(diē)不休？很简单，因为需求上得快，供给恢(huī)复得更快，需求(qiú)没(méi)有(yǒu)跑过供给。从大(dà)势来讲(jiǎng)，供给、需求不同(tóng)步复苏，但(dàn)是不能(néng)解释为箫条。”

　　他指出，报复性反弹同比数据很好，利(lì)润同比数据却很差，是因为报复性反(fǎn)弹是出行数据，是社会(huì)交往的(de)恢复，交易秩(zhì)序(xù)的恢复(fù)，而(ér)不是利润(rùn)的恢复，所以第一(yī)个阶段(duàn)复苏就是(shì)社会的修复(fù)，但是没有过渡到利润的修复和资产负债(zhài)表的修复，当(dāng)然(rán)更没有过渡到我们(men)的资产负债表这(zhè)个扩张(zhāng)阶段。

　　因此就会看到我们所关(guān)注的宏观分析，不仅仅是“三架马车”更(gèng)重要(yào)的是供给与需(xū)求之间的匹配(pèi)，更(gèng)为深层(céng)的是四大经济主(zhǔ)体的资产负(fù)债表的修复，以及这种修复过程中(zhōng)行为的(de)调整和变(biàn)异。因此(cǐ)我们(men)的政策也要根据这样一些逻(luó)辑来进行分析，中(zhōng)央(yāng)与地(dì)方不(bù)同(tóng)部门在财政支撑和新型政绩观内生动能的驱动下(xià)的一些(xiē)表现，这可能是我(wǒ)们对于当下(xià)经济形势的解读，以及对下(xià)一步(bù)我们行动的方案才有很好的分析和理解(jiě)。

　　这个新阶段有新特征、新(xīn)逻辑，更需要(yào)新政策。

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