民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是(shì)中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于(yú)在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握(wò)人流交织背后的(de)中国出口(kǒu)暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开展专(zhuān)项调研，用另一个(gè)视(shì)角(jiǎo)观察中国出(chū)口企业现(xiàn)状，并捕捉一(yī)些能够反映(yìng)中(zhōng)国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会(huì)观察中(zhōng)国企业(yè)出(chū)口状况，有(yǒu)两大天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品种类最全(quán)、参会采购商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以本届(jiè)广交(jiāo)会(huì)为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大(dà)类品种，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要(yào)商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和所属地域非(fēi)常广泛，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足(zú)样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸出(chū)口企业群像，这(zhè)是广交会反馈(kuì)中国出口信(xìn)息(xī)的第一大优势(shì)。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是重要的拓客(kè)渠(qú)道(dào)。新增客源的数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期(qī)新增(zēng)订单。广交会参(cān)会客户及参展(zhǎn)氛围，能(néng)够(gòu)为我们把(bǎ)握更长趋势的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口信息的第二大优势。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群像五(wǔ)点(diǎn)特征，或预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美采(cǎi)购商流量(liàng)明(míng)显低于往年。

　　本次(cì)广交会(huì)客(kè)流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购商(shāng)明显增(zēng)多。境内和境外客流比(bǐ)重达(dá)到(dào)3:1。往年国内外客(kè)户充(chōng)分交流时，境内和境(jìng)外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外(wài)商(shāng)以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量明显下降，意味(wèi)着高效益(yì)客户不足(zú)，毕竟欧美(měi)客户属于高效益客(kè)户。

　　趋势(shì)二，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口新动(dòng)能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出口调(diào)研信息一致(zhì)，本次广交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带一路国家订单增幅较大(dà)。其中东南(nán)亚订(dìng)单(dān)饱满(mǎn)，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东国(guó)家订单，中国不同(tóng)类型出口企业感受存异。部(bù)分企业表示今年(nián)对俄快速增长(zhǎng)，增速(sù)甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对俄(é)出口并(bìng)未发生(shēng)太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需(xū)求较过去两年明(míng)显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和类型(xíng)企(qǐ)业反(fǎn)馈，它们具体(tǐ)面临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单明(míng)显(xiǎn)下滑(huá)，中大型企业反馈(kuì)今年(nián)订单虽有下滑，下(xià)滑程(chéng)度(dù)较轻，甚(shèn)至部分大(dà)中型企业订(dìng)单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次调研(yán)反馈(kuì)，中国外贸企业面临(lín)较为(wèi)普(pǔ)遍的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美(měi)发(fā)达国家对中(zhōng)国外贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关(guān)税，目(mù)的在(zài)于保护(hù)本地制(zhì)造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体(tǐ)对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税(shuì)的(de)初衷是为保护本地制拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系造业免受(shòu)廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转移进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率(lǜ)和(hé)劳动力成本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是这一(yī)轮产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭(háng)州外贸专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，随后(hòu)发布(bù)《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点现实(shí)》两篇专(zhuān)题报告，提示(shì)中国出(chū)口(kǒu)两(liǎng)点超预(yù)期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国(guó)出口订单和金(jīn)额或将大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移(yí)至年(nián)初；

　　二是疫情(qíng)之后中国出(chū)口企(qǐ)业迎来(lái)产业转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中(zhōng)国进出(chū)口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们前往广(guǎng)州进行专(zhuān)项调研，从另(lìng)一(yī)个角(jiǎo)度观(guān)察中(zhōng)国当下(xià)出(chū)口现状以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国出口企(qǐ)业面临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反(fǎn)映出(chū)口的大(dà)环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓展新客户群体。新增客(kè)源的(de)数量和(hé)质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客户并不意味着当期订单(dān)暴增(zēng)。短期之内海关总署统计的出口(kǒu)订(dìng)单主要与之(zhī)前客(kè)户(hù)签订的老(lǎo)订单相关。外(wài)贸展会反(fǎn)映的是更长期的外贸(mào)大环境和(hé)出(chū)口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大(dà)外(wài)贸展(zhǎn)会，可观(guān)察样本(běn)充足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国最大的进出(chū)口商品展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最(zuì)长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展(zhǎn)规模最大、商品种类最全、企业类型(xíng)最多、参(cān)会采(cǎi)购商数量最多(duō)、国别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸出口现状(zhuàng)和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积(jī)达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期(qī)分别举办，每期(qī)涉及商品(pǐn)种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系(jīn)工具、建(jiàn)材(cái)、化工产(chǎn)品、能(néng)源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计(jì)参展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量较多(duō)。

　　三、今年广交(jiāo)会反(fǎn)映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购(gòu)商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本(běn)次广(guǎng)交会(huì)客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次广交(jiāo)会开放境(jìng)内采购商名额，客流结构上境内采购商与境外(wài)采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本(běn)次展会更多人流来自于境内采(cǎi)购(gòu)商，往年内外交流比较充分(fēn)时，境内和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商(shāng)结构中，欧美客户数量(liàng)明(míng)显不足，本次境外(wài)采购商主要(yào)为东(dōng)盟(méng)、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯(sī)和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效益客户(hù)，欧美采(cǎi)购商数量下(xià)降，意味着本(běn)次广交(jiāo)会反馈(kuì)出来的信息是当下(xià)高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户(hù)数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境电(diàn)商(shāng)发(fā)展迅速有关(guān)，部分采购商已(yǐ)经不直接前往线下展会(huì)。

　　第(dì)二，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配(pèi)，调研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带(dài)一路(lù)”国(guó)家的(de)订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单(dān)，不同(tóng)企业(yè)之间感受存在明显差(chà)异。部分企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反馈欧美(měi)出口动能(néng)最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大(dà)型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前(qián)海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所面(miàn)临的(de)出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)今年订单下滑(huá)明显(xiǎn)，而中大(dà)型企业(yè)则(zé)反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加工(gōng)企(qǐ)业，具备(bèi)自(zì)主品牌的外(wài)贸(mào)企业反馈(kuì)今年(nián)订单情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸(mào)易(yì)摩擦。中国和欧(ōu)美发(fā)达(dá)国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业(yè)同样面临其他地(dì)区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加征(zhēng)关(guān)税，目(mù)的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体(tǐ)正式实(shí)行第四(sì)档(dàng)35％的(de)共同对外关(guān)税的决(jué)定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖(táng)及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡(fēi)、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品、棉(mián)纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东(dōng)非(fēi)共体共同对(duì)外(wài)关(guān)税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出(chū)口(kǒu)企业产业转移(yí)范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国企(qǐ)业(yè)存在产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮加速(sù)，头部(bù)大型企业是产(chǎn)业转移(yí)的(de)主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈产业转(zhuǎn)移主要(yào)流向东(dōng)南(nán)亚(yà)，目(mù)前也开始流向非(fēi)洲等(děng)地。产业转(zhuǎn)移至(zhì)当地(dì)，生产得(dé)到的产(chǎn)成(chéng)品也主要是为销(xiāo)售(shòu)于当地。

　　此外(wài)，产业转移对(duì)中国(guó)出口(kǒu)份额影响上，企业反馈(kuì)和(hé)宏(hóng)观数据表(biǎo)现有所差异(yì)。其中(zhōng)，出口份(fèn)额数据(jù)显示，中国出口劳(láo)动密(mì)集型产(chǎn)品的订单近(jìn)年来呈现持续下(xià)降；但大部(bù)分调研企业认为(wèi)转移产能尚不(bù)构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移(yí)的订单规(guī)模(mó)较(jiào)小。

　　风险提(tí)示

　　调研(yán)样本企业数量与范围有限；海(hǎi)外经济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生(shēng)证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发(fā)布的报告(gào)《民生宏(hóng)观调(diào)研系列之三：广交会下的出(chū)口群像》

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