个人养(yǎng)老(lǎo)金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自去年(nián)11月27日开始，个人养(yǎng)老(lǎo)金开(kāi)始进(jìn)入为期一年的(de)试点，在(zài)全国选取(qǔ)了36个试点城(chéng)市和(hé)地区进行(xíng)推进。据人力资(zī)源和社(shè)会保障部数据显示，截至(zhì)今年3月末，个人养(yǎng)老(lǎo)金开户数量达到3324万(wàn)，市(shì)场空(kōng)间(jiān)初(chū)步打开。

　　作为个人(rén)养老金业务的代销主渠道(dào)之一，证券公(gōng)司凭借其与(yǔ)权(quán)益产品(pǐn)的紧密联系和与投资者的深(shēn)度了解，在养(yǎng)老基(jī)金销售方面已有多(duō)方实践(jiàn)。时值个人养老(lǎo)金业务试点推行半年(nián)之际，中国基金(jīn)报记者深入多家券(quàn)商，了解个人养老金代销(xiāo)中(zhōng)的“苦与(yǔ)乐”。

　　发(fā)挥财富管理优(yōu)势(shì)

　　券商深(shēn)耕个人养老金市场

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试点(diǎn)半年以来(lái)，个人养老金业务正在获得更多证券公司的重(zhòng)视。

　　早在(zài)去年(nián)11月(yuè)个人养(yǎng)老金试点落地，14家券商获得代销资格。截至(zhì)今年3月31日，证(zhèng)监(jiān)会更(gèng)新名录(lù)中个人(rén)养老金基(jī)金数量增加至143只，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证(zhèng)券(quàn)及中信证券（山(shān)东）、中信证券华(huá)南新增获批。

　　作(zuò)为(wèi)公(gōng)募基金最(zuì)主(zhǔ)要的代销方之一，证券公司在(zài)个人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)试点的铺开和(hé)推广(guǎng)中持续发(fā)力(lì)，个(gè)人养老金业务也成为大型(xíng)券商们财(cái)富管理转型的(de)重要抓手。通过精心布局产(chǎn)品及渠道，与基金投顾服务结(jié)合，试点券商(shāng)充分发(fā)挥财富管理优势(shì)，做(zuò)“精”养老基金销售(shòu)。

　　产(chǎn)品布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目前，个人养老金可(kě)投资的(de)产(chǎn)品主要(yào)有四类(lèi)：银行(xíng)理(lǐ)财(cái)、储蓄存款、养老(lǎo)保险(xiǎn)、公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。据人社部个人(rén)养老金产品名(míng)录(lù)显示，当前(qián)上线个人养老金产品共有652只，其中储(chǔ)蓄类产品(pǐn)、理(lǐ)财类产品、基金类(lèi)产品(pǐn)、保险类(lèi)产品分(fēn)别为465只、18只(zhǐ)、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之下，证券(quàn)公司代(dài)销个人养(yǎng)老金产(chǎn)品资格受到明(míng)显限制，仅(jǐn)部分具备保险兼(jiān)业代理牌照的证券公司(sī)可销售养老保险，大多数试(shì)点券商将(jiāng)视线聚(jù)焦于(yú)公募基金上进行(xíng)重点(diǎn)开拓，发力(lì)“全布局”。

　　例如，海通证(zhèng)券在(zài)2022年年(nián)报中(zhōng)表示，其(qí)顺利获得(dé)首批个人(rén)养老金基(jī)金(jīn)销售资格，完成全部40家基金管理公司共计(jì)126只个(gè)人养(yǎng)老金基(jī)金产品(pǐn)的(de)上线，基本实现个(gè)人养老金公募(mù)基金产品全覆盖。

　　中信建(jiàn)投(tóu)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)负责人(rén)向中(zhōng)国基金报记(jì)者介绍称，中信建投(tóu)已引(yǐn)进华夏基金等发行养老基金管理人的137只Y份额产(chǎn)品，后(hòu)续(xù)将不断完善产品池(chí)。东方证券(quàn)亦表(biǎo)示(shì)，目(mù)前已基本(běn)实现了养老(lǎo)公募基金的全(quán)覆盖。

　　银河证(zhèng)券相关业务负(fù)责人指出，从客户服(fú)务办理的角度看，大部分客(kè)户更(gèng)愿意在(zài)产(chǎn)品货(huò)架丰富的机构办理个人养(yǎng)老金业(yè)务。因此在(zài)服(fú)务(wù)体系的基础架构上，风格多样(yàng)、风(fēng)险收益多元(yuán)的产品(pǐn)货架(jià)能够带(dài)给客户(hù)更好的服(fú)务(wù)办理体验(yàn)，产(chǎn)品布局的(de)“全面”是(shì)个人养(yǎng)老金业务的基础。

　　与此同(tóng)时，从(cóng)客户投资(zī)选择的角度(dù)讲(jiǎng)，大(dà)部分客户对(duì)于金(jīn)融产品的(de)特征和(hé)策略的(de)认知(zhī)、对自身投(tóu)资能力、投(tóu)资(zī)意(yì)愿、投资目(mù)的的认知较为模(mó)糊。帮助客户做(zuò)好“养老(lǎo)规划”、协助(zhù)客户筛选(xuǎn)“合适的产品”，就成(chéng)为服务机(jī)构的“核心(xīn)竞争力”。在全面引入个(gè)人(rén)养老金可投资的产品类型(xíng)的基础(chǔ)上，各家机构(gòu)需要深入、充分、严谨地(dì)研(yán)究每类产品的特性；结合存量(liàng)客户的个性化画(huà)像和(hé)客户特点(diǎn)，为客户提(tí)供切实可行的产品评估体系和养老规划方案(àn)。

　　实(shí)际上，对(duì)于个人(rén)投资者来说，当前阶段认(rèn)可并开通(tōng)个人(rén)养老金账户的理由，一(yī)是来自开户渠(qú)道(dào)的多重福利动(dòng)员，二是个人养(yǎng)老(lǎo)金带来的个税抵扣优惠。但不可(kě)否认的(de)是，虽(suī)然开户数量众(zhòng)多(duō)，但缴存比(bǐ)率仍(réng)不(bù)理想。

　　由于个(gè)人养老金退休后才能取出，这每年12000元自(zì)然是需要在(zài)账户内(nèi)充分利用长期投资，但(dàn)如何投(tóu)资(zī)也令不少投资者犯难：买什么、买多(duō)少，在哪买(mǎi)、怎么买，选择越多(duō)，困难越多。现(xiàn)有养老产品的选择(zé)已令投资者目不暇接，如(rú)何让投资者选择到适合自己(jǐ)的产品，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)的投顾(gù)力量大有可(kě)为。

　　“中信建投拥有近万名(míng)高(gāo)素(sù)质的投资顾问，帮助客户甄(zhēn)选(xuǎn)适合(hé)自身的养老产品，做好养(yǎng)老规划和资产(chǎn)配置，做(zuò)到客户(hù)的‘好医生’。”前(qián)述负(fù)责人称，中信(xìn)建投采(cǎi)取线(xiàn)上(shàng)线下(xià)相结合的(de)方(fāng)式，注重交流和体验，为客户提(tí)供有温度的专业服(fú)务。

　　国泰君(jūn)安在推广个(gè)人养老金业(yè)务时曾介绍(shào)，其结合个人养老金基金特点，细化形成“甄选100个人养老金基(jī)金评(píng)价标(biāo)准”，综(zōng)合(hé)基(jī)金公司治(zhì)理(lǐ)水(shuǐ)平、投(tóu)研能(néng)力(lì)、业(yè)绩评价(jià)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、声誉口碑量化评价，优选值得信赖的养老(lǎo)金基金；选出“综(zōng)合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收(shōu)益性价比”、“聚焦股息”等特色养(yǎng)老金基金产品清单，满足养老金客户个(gè)性化(huà)养(yǎng)老需求。

　　渠道(dào)：打(dǎ)造“一站式”养老

　　拓展“上(shàng)门(mén)服务”企(qǐ)业员工(gōng)

　　不得不承认的是，虽(suī)然证(zhèng)券公司(sī)营业网点数量在“金融圈”内并不算少，但远难以与大型商业银行的优势相匹(pǐ)敌(dí)。

　　此鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号前兴业银行召开的2022年报发布会上，该行高管(guǎn)透露(lù)，截至2022年末，该(gāi)行已经(jīng)累计(jì)开(kāi)立个人养老金账户(hù)229.16万(wàn)户，位(wèi)列全行业第三位，市(shì)场占(zhàn)有率超10％，仅次(cì)于(yú)建设银行和工商银行。相比之下，鲜有券商愿意(yì)公布(bù)投资者通(tōng)过(guò)其渠(qú)道开通个人养老(lǎo)金账户的情况。

　　产(chǎn)品方面，国(guó)家社会保险公共服(fú)务平台上仅可查询商业银行(xíng)个人养老金业务(wù)开(kāi)办(bàn)情况(kuàng)。其中显示，23家获准开(kāi)办个(gè)人养老金业务的银行中，有22家开(kāi)设(shè)了资金账户和(hé)储蓄(xù)交易业务，8家同时开展了基金交易业务、保险交(jiāo)易业务(wù)和理财交易业务。

　　与大型商业银行(xíng)所拥有(yǒu)的产品和渠道优势相比，证券公(gōng)司个人养(yǎng)老金业务的规模相对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过(guò)，虽(suī)然(rán)网点数量难以比(bǐ)拼(pīn)，但券商发力个人养老金业务，自有其独特(tè)“打法(fǎ)”。记者注意到，多家券商(shāng)在推广个人养老金(jīn)业务时(shí)，将“一站式”服务作为(wèi)宣传重点。

　　例如，国泰(tài)君安此前表示，其个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务(wù)从引(yǐn)导客户形成科学养老理财观(guān)念的长远视(shì)角出发，为客户提供从产品策略、到产品(pǐn)优(yōu)选、再到组合配置的(de)全周期(qī)专业资配服务(wù)和一站(zhàn)式的产品选择。中(zhōng)信证券亦推出个人养(yǎng)老金投资一站式解(jiě)决方案“信(xìn)养计划”，为客户提供(gōng)含账户管理、资产(chǎn)配置、服务陪(péi)伴于一体的个人养老金投资综合服务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全(quán)方(fāng)位(wèi)服务投资(zī)者(zhě)外，“走出(chū)去”也(yě)是部分券商开拓个(gè)人养老金(jīn)业务的(de)解决方案。东方证(zhèng)券副总裁徐海宁(níng)向记(jì)者(zhě)介绍(shào)，东方证券基于对个人养(yǎng)老金目标客群(qún)的深入研(yán)究，将开发大中型企业作为(wèi)个人养老金客户拓展(zhǎn)的重点方向，制定了“上海深(shēn)度、全(quán)国(guó)广(guǎng)度”的推广计(jì)划。

　　具(jù)体而(ér)言，东方证券协同系统内成员公司(sī)开展走进(jìn)企业推广(guǎng)个(gè)人养老金活动，为企业单位员工提供个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)上(shàng)门服务，免(miǎn)去客户前往营(yíng)业厅办理业(yè)务路上(shàng)花(huā)费的时间(jiān)，提高服务效率(lǜ)，节约客户时间。展业初期组织了(le)超过(guò)100场的(de)个人养老金走(zǒu)进企业服务活动，覆盖企业(yè)员工近(jìn)万人。

　　个人养(yǎng)老金制度试(shì)点(diǎn)半年

　　持有体验成产品胜负手(shǒu)

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年(nián)11月下旬，券商代销(xiāo)个人养老金业务(wù)“开闸”，多家(jiā)获资质的机构正式展业，逐鹿(lù)个(gè)人(rén)养老金(jīn)市(shì)场。如今，个人养老金制度实施已有半年(nián)，相关产品的收益率和回(huí)撤情(qíng)况(kuàng)、产品能否真正满足养老诉求(qiú)等问题，持续成为市(shì)场关注焦(jiāo)点。

　　多位券商业(yè)内(nèi)人士表示，由于资金“只进不出”，认(rèn)购的产品又是为了满足(zú)养老需(xū)求，投资者更希望能实现低波动、低回撤。如何做到从(cóng)中长(zhǎng)期保值增(zēng)值同时(shí)又让客户体(tǐ)验良好是个(gè)人养老产品成败的关键。

　　提(tí)供更匹配的(de)养老产品

　　同时服务(wù)上(shàng)寻求创新突破

　　眼下，个人(rén)养老金业务已然(rán)成为券商财富管理(lǐ)转型的核心(xīn)方向之一。通过不(bù)断完善客(kè)户服务(wù)体(tǐ)系，满足(zú)客户多层(céng)次金融需求，促进财富管理业务(wù)高质量发展，券商在业务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多名券商业内人士表示，在客(kè)户分类(lèi)服务方面，会根据国家政策选择社(shè)保关系在先行城市（地区(qū)）、能享受税优且对税(shuì)优敏感(gǎn)、对(duì)理财(cái)有(yǒu)初步认知的客户进行第一(yī)阶段(duàn)的重点服务(wù)，对其他客户会(huì)随着(zhe)试(shì)点扩(kuò)大和客(kè)户(hù)画(huà)像的覆盖(gài)进行后续服务。

　　东方证(zhèng)券副总裁徐(xú)海宁表示，证(zhèng)券公司可重点(diǎn)关注企事业单位员工(gōng)，特(tè)别是(shì)大中型(xíng)城(chéng)市具(jù)有一定经营规(guī)模(mó)的企(qǐ)业员(yuán)工，他们能(néng)够(gòu)享受(shòu)个税抵扣的优(yōu)势(shì)，具备一(yī)定投(tóu)资意识(shí)和财务认知；这类(lèi)人群对(duì)未来(lái)退休(xiū)有一定的规划和想法。

　　同时，由于个(gè)人(rén)养老金是一(yī)个增量市场，对证券公司而言，针对潜在(zài)客(kè)群(qún)可以全市场覆盖。证券公(gōng)司可以(yǐ)通过投研优势和专业投(tóu)顾队伍，创造更多(duō)养老投资(zī)场景，跟踪(zōng)了解客户的风险偏好(hǎo)，结合稳健、平衡(héng)、积极等不(bù)同风险类型(xíng)的养老基金(jīn)，帮助客户建立个人养老金投资(zī)计(jì)划(huà)。此(cǐ)外，证券公司可以(yǐ)通过加强(qiáng)顾问(wèn)服务(wù)，帮助客户有效应对投资组合净值的波(bō)动，引导(dǎo)客户(hù)持续参与养老金投资，提升(shēng)客户(hù)养(yǎng)老(lǎo)投资(zī)的(de)获得感、体验感。

　　银河证券相关(guān)业(yè)务负责人表示，会针(zhēn)对不(bù)同(tóng)风险承受能力、不同年龄结构和(hé)不同资(zī)金体量制(zhì)定个性化(huà)养(yǎng)老策(cè)略(lüè)。比如(rú)对每年享税优的1.2万个人养老金，为居民(mín)（无需开户）提供符合监管部门要(yào)求的金融机构和金(jīn)融产品(pǐn)清单(dān)、通俗易懂的“养老看隔壁”理财(cái)案例、养(yǎng)老讲(jiǎng)堂等(děng)信(xìn)息和交易服务；对1.2万之外的资(zī)金(jīn)，提供更丰(fēng)富的“安养计划plus”养老金融服务，包括养老计算器、个(gè)性化的补(bǔ)充养老解决方案、定期的养老方(fāng)案跟踪报告以(yǐ)及养老直播(bō)服务，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务(wù)创新(xīn)方面，徐海宁认为，证券(quàn)公司需(xū)要有(yǒu)长远眼(yǎn)光，打造增(zēng)量(liàng)市(shì)场(chǎng)，承担起(qǐ)构建养老金第三支(zhī)柱的重要使命。

　　第一，在获客及(jí)投教方(fāng)面，应加大资(zī)源投入(rù)，通过教育和(hé)陪伴(bàn)，提(tí)高(gāo)客户对个人(rén)养老金的认知。走进企事业单位，通过上门服务的方式触达企(qǐ)业和客户(hù)，举办专题讲座、在线研讨会和投资教育活动(dòng)，帮(bāng)助(zhù)客户了(le)解个(gè)人养老金的重要性、投资策略和长期(qī)规划，激发客户(hù)对个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在App服(fú)务功能(néng)优化方面，建立(lì)内容丰富的一站式个人养(yǎng)老(lǎo)金专区，既(jì)包括产品购(gòu)买(mǎi)、定投、持仓(cāng)查询等基础功能，提供(gōng)丰富的养老资讯和实用养老(lǎo)工具（如节税计算器(qì)），加强与(yǔ)客(kè)户的深(shēn)度互动(dòng)。

　　第三，在金融科技(jì)应用方面，引(yǐn)入智能(néng)科技和人工(gōng)智能(néng)技术，通过数据分析和算法模型，根据客(kè)户的(de)风险承受(shòu)能力、资产(chǎn)状况和目标退休(xiū)年限，定(dìng)制化(huà)推荐(jiàn)养老金产品组合，并提(tí)供(gōng)实(shí)时投(tóu)资组合跟踪(zōng)和(hé)风险管理工具，帮助客户更好地(dì)实现养(yǎng)老投资(zī)保值增值。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业务负责人(rén)则表示，可以通过“人+科技”，在大数据智能鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号客户分(fēn)析系统的基础上(shàng)，可以针对不同养老诉求的客户(hù)达成“千人千面”的个性化(huà)服务，人是“1”，科(kē)技(jì)（线上与线下(xià)结合(hé)）是(shì)后面(miàn)的“0”，二者有机结合，为不(bù)同生命周期(qī)和年龄阶段的客户提供专(zhuān)业的、一对一(yī)的养(yǎng)老配置服务。

　　运行半年(nián)七成收益告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个(gè)人养老金制度实施已(yǐ)有半年，产品(pǐn)收益和回(huí)撤率(lǜ)大(dà)不(bù)大？产品能(néng)不(bù)能满足真(zhēn)正的养老诉求？这些问题都(dōu)是(shì)投(tóu)资者的重要关注点。

　　记者注意到，目前养老(lǎo)目标基金(jīn)的整(zhěng)体收(shōu)益水平并不(bù)乐观(guān)。Wind数据显示，全市场149只公(gōng)募养老基金产品，近(jìn)七(qī)成收益告负。其中，业绩垫底的一只个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)目标基(jī)金自成立(lì)以来回报为-7.27％，此外，还有超20只(zhǐ)产品(pǐn)收益(yì)在-3％左(zuǒ)右。

　　而业绩表现较(jiào)好的有平安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年(nián)11月(yuè)成(chéng)立以来(lái)回(huí)报均为3.15％，紧(jǐn)随其后的是兴全安泰稳健养老一年持(chí)有Y，自成立以来回报为2％，另有(yǒu)富国、万家、华宝、景顺长城、南方、华夏等(děng)旗下超10只养老鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号目标基金收益在1％以上。

　　多位券商业(yè)内人士表示，由于(yú)资金(jīn)“只(zhǐ)进不出”，认(rèn)购的产品又是为了满足养老需求(qiú)，投资者更希望(wàng)能实现低波动、低回(huí)撤。如何(hé)做(zuò)到从中长期保(bǎo)值增值同(tóng)时又(yòu)让客户(hù)体(tǐ)验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老产品成败的核心。

　　“养(yǎng)老(lǎo)属(shǔ)性的产品应力争为客(kè)户保值增值，否则将违背(bèi)客户通过投(tóu)资达到‘养老目的(de)’的初衷(zhōng)。”银河(hé)证券(quàn)相关业务(wù)负责人介绍，目(mù)前个人养老(lǎo)金可投资的4类产(chǎn)品风险收益特点(diǎn)明显(xiǎn)，有的类(lèi)别更侧重本金安全(quán)、有的类别更(gèng)侧重资产增(zēng)值；但(dàn)同时，每个类别很(hěn)难做到在保证其(qí)特点达(dá)到的同时又规避掉该(gāi)类产品的(de)风险(xiǎn)或缺陷。“从不同客群情况来看，低(dī)波低(dī)回撤对于离退休时(shí)点较近的投资者比较合适，性价比(bǐ)高(gāo)的中波动中(zhōng)回撤、高波动高(gāo)回撤特征(zhēng)产品对于还有20-30年才退休的投资(zī)者也是可以选择的，拉长周期看(kàn)也能(néng)满足客户养老类资金(jīn)的(de)保(bǎo)值增值效果。”

　　为达到上述两(liǎng)个目的，前提是有一(yī)套完(wán)整、自洽(qià)、适用、有效且动态适(shì)配(pèi)的(de)产品评(píng)价体系，通(tōng)过(guò)该(gāi)体系的评价，能较(jiào)为清晰地(dì)区分出(chū)产品的“性价比(bǐ)”（如风险收益比等(děng)）、能公平、公(gōng)正地对同类或(huò)者同策略产(chǎn)品进行综合评判。如此(cǐ)，才能(néng)真正将好的产品、合(hé)适的产(chǎn)品推荐给合适的客户群(qún)体。

　　“养(yǎng)老组(zǔ)合(hé)基金分为目标风险型和目标(biāo)日(rì)期型两大(dà)类，投(tóu)资者可以根据自身投资目标和风险承受(shòu)能力选择(zé)具体的产品。比(bǐ)如低风险偏好的客户可(kě)选择(zé)目(mù)标(biāo)日期(qī)型中的稳健类产品，通过严格控制股(gǔ)票资产仓位降低(dī)产品波动，带给客户(hù)相对(duì)稳健(jiàn)的收益。”徐海宁表(biǎo)示，目(mù)前我国城镇职工养(yǎng)老金替代(dài)率尚有不足(zú)，根据国际经验(yàn)，如(rú)果(guǒ)退休后的养老金(jīn)替代率大于70％，即(jí)可维持退(tuì)休(xiū)前的生活水平，养(yǎng)老金(jīn)投资的增值功能也是(shì)一个重要考量。由于个人养老(lǎo)金取用需要(yào)达到(dào)年龄(líng)等条件，投资资金具有长(zhǎng)期性，可以达到(dào)几十年，能够承(chéng)受(shòu)一定(dìng)的短期波动(dòng)，对于追(zhuī)求长(zhǎng)期投资(zī)收益的(de)客户，可以配置(zhì)一(yī)定高比例资金在权(quán)益型资产上，实现养(yǎng)老投资的保(bǎo)值增(zēng)值目标。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老金(jīn)相关(guān)业务负责人也(yě)认为，个人养老金(jīn)产品具有一定的普惠金融(róng)属性，需要关注(zhù)老百姓(xìng)长期保值增值的养老需求。站在(zài)资产角度，想要实现(xiàn)长期资金的稳健投资回报，资产配置不可或缺。通过投资(zī)不(bù)同品种、不同收益特征、低相关(guān)性的(de)金(jīn)融资产，有助于实现风险分散、降低(dī)总(zǒng)体波动(dòng)，从而更好地满足投(tóu)资者的养(yǎng)老投(tóu)资目标(biāo)。

　　推动个人养(yǎng)老金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)积极(jí)发展的同(tóng)时，与(yǔ)渠道网点和客户众多(duō)的银行(xíng)等机构相比，券商(shāng)如何突破自身瓶颈，实现(xiàn)差异化的发展，可以说是(shì)“道阻且长”。

　　银河证(zhèng)券(quàn)相关业务(wù)负责人表示，银行、券商、基金独立销售(shòu)机构(gòu)都可参与到为客(kè)户提供个人养老基金服务(wù)，几类(lèi)机构优势互补(bǔ)，严格意义上说是竞合而非竞争更非(fēi)“相杀”关(guān)系，每类机构或者每家机构可以根据(jù)自己的资源禀赋，充分发挥自身优势，服(fú)务(wù)好有(yǒu)养老(lǎo)投资需求的投资者。

　　“在政(zhèng)策上，未来还(hái)有以下三方(fāng)面诉(sù)求：一是增强基础设施(shī)建设，能在服务时效(xiào)性上与银行拉平，提供7×24小时的(de)开户(hù)、下单(dān)服(fú)务；二是增加产品销售范围，在养老品类上更加丰富，除特殊产品外(wài)，增加(jiā)可为客户提供的养老产品（如(rú)养老理(lǐ)财）；三是明(míng)确养老规划业务(wù)合规性，为不同的客户提供基于客户需求和画像的养老规划方案(àn)。”上(shàng)述负责人提到。

　　中(zhōng)信建投个(gè)人(rén)养老金相关业(yè)务负责(zé)人(rén)提出，当(dāng)前的政(zhèng)策要求下(xià)，客户如果(guǒ)想(xiǎng)在券商端参与个人(rén)养(yǎng)老金投资，需要分(fēn)别在银行端(duān)、个(gè)税端进行一系(xì)列前序操(cāo)作步骤，对于尚(shàng)不熟悉业(yè)务流程的投资者来(lái)讲，体(tǐ)验不太(tài)友好(hǎo)。

　　“此外，由于政策对代(dài)销(xiāo)个人养老金(jīn)产品的管理(lǐ)要求(qiú)，券商暂(zàn)时无法上(shàng)线储蓄类(lèi)、理财(cái)类、保险类产品，可供投资者(zhě)选择的产品种类较(jiào)为单一，难以进一步(bù)为投资(zī)者(zhě)提供更丰富的个人养老金配置方案(àn)。未来(lái)期待能够从政策(cè)端进一步简化投资者的(de)办(bàn)理流程(chéng)，提(tí)升客户(hù)体验；给予券商在多样化个(gè)人养老金品种的引入和(hé)研发上的政策支(zhī)持，丰富客户(hù)多元化的投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择。”该负责人称。

　　开(kāi)户(hù)热投资冷

　　券商发力个(gè)人(rén)养老第二(èr)曲线

　　中国基金报记者(zhě) 莫(mò)琳(lín)

　　随着个人所得(dé)税退税(shuì)的开始(shǐ)，不少人(rén)发现(xiàn)自己的(de)退税比去(qù)年多了不少，仔细询(xún)问(wèn)之下(xià)才发现，是因(yīn)为去(qù)年底开(kāi)通(tōng)了个人养老金业务，并入了金(jīn)。这(zhè)一(yī)消息大大刺激了不(bù)少本来不想开户的(de)年轻(qīng)人。

　　根据人社(shè)部(bù)披露的数据，截(jié)至今年3月底，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)参加人数达(dá)3324万(wàn)人。与3月初的2817万人相比(bǐ)，短短的一个月的时间里，增加了(le)500万(wàn)户，开(kāi)户速度明显(xiǎn)提升。

　　虽然开户数(shù)快速(sù)攀升，但是个人养老金累计缴费约200亿(yì)元，人均缴费(fèi)低于1000元。此外，据中国(guó)保(bǎo)险资(zī)管(guǎn)业协会(huì)执(zhí)行副会长兼(jiān)秘书长曹德云透露(lù)，在截至2023年3月开立个人养老金账户的三千多万人中，仅900多万(wàn)人完成了(le)资金储存。

　　从记者走访的(de)结果来看(kàn)，个人养老金产品(pǐn)的(de)收(shōu)益率远低于预期(qī)，是大(dà)多人不愿(yuàn)意入金的主要(yào)原因。而选(xuǎn)择开户(hù)的原因主要是为了(le)“薅(hāo)羊毛(máo)”（金(jīn)融(róng)机构出台了不少吸(xī)引客户开户的优惠政策）。

　　如(rú)何(hé)解决“开(kāi)户(hù)热投资冷”的问题？银河证券相关业务负责(zé)人(rén)认为(wèi)，这是一个专(zhuān)业活(huó)，既需要了解客户的(de)经济状况、风(fēng)险偏好和(hé)养老规(guī)划，也需要业务人员及其所在机构(gòu)有比较专(zhuān)业且综合的服务能力。

　　也有部分投(tóu)资者认(rèn)为，个人养老金产品(pǐn)每年(nián)封(fēng)顶12000元，难以(yǐ)充分满足(zú)个人或家庭(tíng)养老(lǎo)的全面需求，还需要结合其他商(shāng)业产(chǎn)品等综合考虑(lǜ)；大多(duō)数产品流动性(xìng)差，难以预防到(dào)退休前(qián)的应急(jí)资金需求。

　　从产(chǎn)品端改善(shàn)“开户热(rè)投资冷”

　　虽(suī)然近半(bàn)年(nián)来(lái)，个人养老金产品正在逐渐丰富，但是“开户热投资冷”的现象没有随(suí)之发生改变。

　　中国保(bǎo)险资管业协会(huì)执行副会长兼秘书长曹(cáo)德云在(zài)近期举办的2023清华五道口全(quán)球金融论坛上表示，目前个(gè)人养老金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账户人数占基本养老保险参保人数比(bǐ)例低、已缴费人数占建立账户人数比(bǐ)例低(dī)；产(chǎn)品供应不均衡、选购渠(qú)道不(bù)畅(chàng)、民众参保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应(yīng)不均衡(héng)的问题，国家金融监督管理总局出手，率先(xiān)增加(jiā)养老(lǎo)保险产品的供给。近日，国家金融(róng)监督管理总局已向业内就(jiù)关于促(cù)进专属商业养老保(bǎo)险发展(zhǎn)有关(guān)事项征求意见。根(gēn)据(jù)征求意见稿(gǎo)，专属商业养老保险(xiǎn)拟(nǐ)由(yóu)试(shì)点业务(wù)转为常(cháng)态化(huà)业务。

　　业内人士表示，随着专(zhuān)属商业养老(lǎo)保(bǎo)险转为常态化业务，参与该项业(yè)务(wù)的险企数量将(jiāng)增加不少(shǎo)。此外，专属商业养老保险是对接个人(rén)养老金制度的主要保险产品，这意(yì)味(wèi)着个人养老金保险产品名(míng)单也将扩容。

　　据了解(jiě)，专属商业养老保险采取“保证+浮动(dòng)”的收益模式，提(tí)供稳健型、进(jìn)取型两种风格(gé)账户供客户(hù)选择。据各家保(bǎo)险公司披露的专属(shǔ)商业养(yǎng)老保(bǎo)险产品2022年(nián)结算利率，稳健(jiàn)账户结算利率约(yuē)4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于现有的个人养(yǎng)老保险的收益率。

　　在增加产品供给的(de)同时，多(duō)家金(jīn)融机构呼吁从产(chǎn)品设计端(duān)解决“开户热(rè)投资冷(lěng)”的问题。

　　在银河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)看来，“老龄(líng)风(fēng)险”与其他投资风(fēng)险相比，有其更加突出(chū)的特点，包括为退休人群提供稳(wěn)定安全有保障且抗通胀的收入(rù)补充来源、对冲长(zhǎng)寿风险、为(wèi)高龄人群(qún)储(chǔ)备失(shī)能养护和医(yī)疗应(yīng)急(jí)资(zī)产、为退休人群规划遗产、将养老投资与养老保障/养老生活(huó)无缝对接(jiē)等。

　　养老金融产品的设计初心，必须切实从客户需求出发；养(yǎng)老(lǎo)金融产品(pǐn)的设(shè)计理念，必(bì)须紧(jǐn)密围绕承担、减(jiǎn)少或转移上述(shù)“老龄风险”主旨；养老(lǎo)金融产品的设计成果，应该(gāi)更多的让(ràng)利于民、普惠百姓，运用好专业的金(jīn)融工具、做艰难但长(zhǎng)期正确的事(shì)。

　　因(yīn)此，能否设计出充分(fēn)利用资本市(shì)场具有良(liáng)好(hǎo)增值(zhí)能力资产(chǎn)的养(yǎng)老(lǎo)产品取(qǔ)决于发行人（或管(guǎn)理人）的产品设(shè)计能力(lì)和资产管理能力。“证(zhèng)券公(gōng)司作为财富管理服(fú)务(wù)提(tí)供商，可以与产品发(fā)行人（或管理人）合(hé)作，根据(jù)客户需求设计出在养老功能方(fāng)面(miàn)更(gèng)有竞争力的(de)产(chǎn)品(pǐn)”，上述负责人表示。

　　中信建投也(yě)希望能参与到具体的产品设计之中。其(qí)个(gè)人养(yǎng)老业(yè)务负责人(rén)建议(yì)，参考部分发达(dá)国家的(de)经(jīng)验，未来除了股(gǔ)、债(zhài)配置，或在未(wèi)来可以(yǐ)考虑增加(jiā)底层可投标的(de)类(lèi)型(xíng)，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另类(lèi)资产，丰(fēng)富投(tóu)资(zī)者的可选(xuǎn)标的，更好地分散(sàn)投资风险。

　　励(lì)正集团中国区(qū)总裁张雨萌建议，应该避(bì)免“开空账(zhàng)”。也就(jiù)是说，参与(yǔ)者可以直接在(zài)开户的时候(hòu)做投(tóu)资选择。这样在开(kāi)户(hù)的时候就可(kě)以形成闭环体验。

　　针对参与(yǔ)个人(rén)养老金可能(néng)面临的流动性问题，长(zhǎng)城人寿保险(xiǎn)股份有限公(gōng)司总(zǒng)经理王玉改近日表示(shì)，保险公司可以通(tōng)过(guò)“保单质押贷款”等多种金融(róng)工具来解决客户对(duì)短期资(zī)金(jīn)的需求。

　　券商(shāng)发力个人补(bǔ)充(chōng)养老金融方案

　　此外(wài)，针对1.2万难以满足个人或(huò)家庭(tíng)养老的(de)全面需求，多(duō)家券(quàn)商还发力(lì)个人养老金账户以(yǐ)外的个人补充(chōng)养老金融(róng)方案，例如银河证(zhèng)券的“安养(yǎng)计划plus”、中信证券的(de)“信养计划(huà)”等。

　　银河(hé)证券产品中心(xīn)副总经理鹿宁告诉记者，目(mù)前，银河(hé)证券已(yǐ)根据在职群体养老规划的长期性、稳健性(xìng)、安(ān)全性等(děng)特点，已退休(xiū)人群养老需(xū)求(qiú)的(de)流动性、安全(quán)性(xìng)、稳健性等特(tè)点，设(shè)计出多(duō)层次、多元化、个性(xìng)化(huà)的(de)养老配置方(fāng)案，积极履行养老保(bǎo)障社(shè)会(huì)责任，力争为居民提供持(chí)续卓越的养老规(guī)划与满(mǎn)足不同(tóng)养老需求的(de)资产配(pèi)置(zhì)服务。

　　中信证券(quàn)的“信养计划(huà)”则基于个人养(yǎng)老场景，引入更丰富的养(yǎng)老型年金(jīn)、增额终身(shēn)寿等不同品类(lèi)产品(pǐn)，覆盖养老(lǎo)收益(yì)性资产和保障性资产(chǎn)，满足客户多(duō)样化(huà)、多层级的养老(lǎo)资产配置需求。

　　针对(duì)三(sān)大支柱养老(lǎo)金业(yè)务中(zhōng)的企业年金业务，银河证券还上(shàng)线了自研的年金(jīn)综合(hé)评价系(xì)统。该系统可以通过客(kè)户(hù)提供的“脱敏”后年金组合净值与持(chí)股比例等数据，结合(hé)公募基(jī)金、股市债市数据，展示客(kè)户委托年金组(zǔ)合的评价结果。此外，也可以利用(yòng)年金机制间接服务背后的(de)企(qǐ)业员工和机构事业单位(wèi)职工。

　　截(jié)至目前(qián)，银河证(zhèng)券基(jī)金研究中心已为部分省市(shì)提(tí)供职(zhí)业年金(jīn)的组合评(píng)价与(yǔ)管理(lǐ)咨询服务，也计划结合机(jī)构条(tiáo)线业务规划为央企与(yǔ)国企(qǐ)提供(gōng)企业年金组合(hé)评价等(děng)综合金融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明告(gào)诉(sù)记者，公司(sī)自主开发(fā)建设部署的年(nián)金综合评价系统及研(yán)究咨询(xún)服务(wù)，具有养(yǎng)老属性的综(zōng)合(hé)金融服务体系均是公司积极响(xiǎng)应国家(jiā)养老发展战略而(ér)推出(chū)的新服务，体现了在(zài)第二、三(sān)支柱上的积极(jí)筹划(huà)。

　　“我(wǒ)们高度(dù)重视三大支柱养老金业(yè)务，目前公司(sī)已初步建立了个人养老金(jīn)及个人养老(lǎo)金融服务体系，充分利(lì)用金融产品代理销售牌(pái)照(zhào)和保险兼业代理牌照(zhào)，为百姓提供更加有温度、有态度的个人养老(lǎo)金融服务。”罗黎明(míng)说道。

　　记者(zhě)观(guān)察｜“吸睛(jīng)”大(dà)于“吸金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者赵(zhào)心(xīn)怡

　　“现在个人养老金(jīn)账户开通过程非常‘丝滑’，并且有不少开户(hù)人在我们介绍之(zhī)前都(dōu)已有所了解，感觉(jué)这项制度的普(pǔ)及度(dù)和客户认(rèn)识程度在不断(duàn)提升(shēng)。”某大型银(yín)行(xíng)的客户经(jīng)理(lǐ)林漪（化名(míng)）向记者(zhě)表示。

　　“但也有(yǒu)很多人只(zhǐ)是开了(le)账户并(bìng)没有存钱，或存了钱(qián)没(méi)有开(kāi)始投(tóu)资(zī)，主要因为不(bù)知道如何选择(zé)产品或(huò)者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况(kuàng)下我们就会再用PPT或者是纸(zhǐ)质(zhì)资料(liào)向(xiàng)客户(hù)进行详细介绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月，个人养(yǎng)老金制(zhì)度(dù)正式落地，在(zài)北京(jīng)、上海、青岛等36个先行(xíng)城(chéng)市（地区）启动实(shí)施。距离个(gè)人(rén)养老金制度落地已经过(guò)去半年，民众接受度和业(yè)务进展情(qíng)况如何？从业人员在具体实操过程中又(yòu)遇到了哪些困难？不同年龄段的群(qún)体会怎(zěn)样理解这项制度？

　　近日，本(běn)报记者实地探访上海地区几家银(yín)行网点和券商营业部，了解个人养老金制度近(jìn)半年的落地情况。

　　年轻(qīng)人更关注(zhù)税收优惠

　　中老年人更在意退休后(hòu)多一(yī)份保(bǎo)障

　　根(gēn)据人社部和国家社会保险公共服务(wù)平台数据可知(zhī)，个人养老(lǎo)金制度经过半年时间(jiān)的(de)发展，在产品(pǐn)种类、数量和参(cān)与人数方面都(dōu)有所增加。

　　某券(quàn)商营业部(bù)财富(fù)管(guǎn)理相关岗位的黄宁（化名）告(gào)诉记者：“很多客户都对个人养老金业务热情高涨，有直接(jiē)到营业部咨询的，还有很(hěn)多是打电话过来(lái)问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍对个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务的(de)热情和关注度比“90后”更(gèng)高，并且除了个人咨询和开(kāi)户(hù)外，还有不少(shǎo)企业(yè)员(yuán)工、学校教(jiào)师(shī)、退伍军人等通过企业和单位组织来了解、参与个人养老金投资。

　　记(jì)者(zhě)了解了身(shēn)边两(liǎng)位不(bù)同年龄段、均已(yǐ)购买个人养(yǎng)老金(jīn)产(chǎn)品的朋友后发现，两人所(suǒ)关注(zhù)的问题“焦点”的确有所不(bù)同。

　　一位在上海地(dì)区金(jīn)融机构工作的“80后”告诉记者，自(zì)从工作以来，她每年都将收入(rù)的一部分拿来强制储蓄，有了(le)个人养老(lǎo)金(jīn)制度后，就(jiù)分一(yī)部(bù)分在个人(rén)养(yǎng)老金账(zhàng)户中(zhōng)，这部(bù)分强制储蓄的(de)钱(qián)即使存(cún)长期也不会(huì)影响她未来的生活质量，并且放进个人(rén)养(yǎng)老金账户是在基本养老保险之(zhī)外多一份积(jī)累。

　　而(ér)另一位(wèi)工(gōng)作(zuò)不久的“90后”表示，他现阶段最在意的就是买个人养老(lǎo)金可以(yǐ)享受税收优(yōu)惠，直接考虑到退休后的生活质量(liàng)还有点遥(yáo)远。

　　针(zhēn)对上述两种不同的想法，黄宁也向记(jì)者坦言(yán)，他们在(zài)日常介绍个人(rén)养(yǎng)老金业务的过(guò)程中确(què)实会考虑到不同年龄群体(tǐ)的不同需(xū)求和想法，进(jìn)而更好(hǎo)地“对(duì)症下药”，比如(rú)给刚(gāng)工作不久的(de)年(nián)轻人着(zhe)重介绍“退休后多一份保障(zhàng)”推广(guǎng)效果就不(bù)明显。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然(rán)而，在(zài)个(gè)人养老金业务取得进展的同(tóng)时，还有(yǒu)不少(shǎo)已(yǐ)经了解(jiě)个人养老金业务的民众仍在“观望”。从现有(yǒu)数据可知，截至2023年3月底，虽然有3000多万人(rén)开通了个人养(yǎng)老金账户，但完成资金存储的只有900多万人。

　　林漪(yī)在银行端(duān)个人养老金业务的开展中(zhōng)感(gǎn)受到，一些客户开了户但没存储的主(zhǔ)要(yào)顾虑是(shì)锁定时间(jiān)太长，担心之后(hòu)如(rú)果要大笔(bǐ)用钱时(shí)会(huì)很(hěn)“棘手(shǒu)”；另(lìng)外一些(xiē)客(kè)户(hù)则是认为在个人养老(lǎo)金产品并非专门设计且(qiě)收(shōu)益优势(shì)不明(míng)显(xiǎn)，目前个(gè)人养老(lǎo)金可以购买的养老储蓄、银行(xíng)养(yǎng)老理财、养老保险(xiǎn)产品(pǐn)、养老目标基金四类产品，即使不(bù)通(tōng)过个(gè)人养老金账户也(yě)可以直接买，且收(shōu)益差距(jù)不大。

　　黄宁则从券商从业人员的角度(dù)谈到了推(tuī)广(guǎng)个人养老(lǎo)金业(yè)务过程中的(de)“困(kùn)境”。他(tā)表示：“券商端个人(rén)养老金只支持(chí)代销公募基金，无法代销存款(kuǎn)、银行理财、商业(yè)养老(lǎo)保险(xiǎn)，有些客户风险承受(shòu)能力较低(dī)，想寻求更低风险等级(jí)的产品，纯公募基金难以达到资(zī)产配置(zhì)的需求(qiú)。”

　　此外(wài)，还有一部分年(nián)轻人向记者直言，对于(yú)离退(tuì)休还(hái)较遥(yáo)远的群体来(lái)说(shuō)，养老需求(qiú)当然也需(xū)要考虑，但眼下(xià)的生活和经济状(zhuàng)况(kuàng)才是更(gèng)重要(yào)的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号