券商今年(nián)一(yī)季度业绩(jì)“妥了(le)”，基(jī)于股市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行业(yè)业(yè)绩(jì)全(quán)面爆发。券(quàn)商板块也在(zài)周五呈现集体大(dà)涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体一季报悉数披(pī)露(lù)，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度(dù)归(guī)母净利排(pái)名，新的十大分别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报(bào)的优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超2%；华(huá)西(xī)证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者(zhě)收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速为正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍的(de)有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净(jìng)利(lì)扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华(huá)西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘(xiāng)财(cái)股份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分(fēn)别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净(jìng)利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比(bǐ)增速(sù)超(chāo)过五成的头(tóu)部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部券(quàn)商及(jí)增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了(le)公(gōng)司(sī)整体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点去年同期(qī)营收不足(zú)亿元的低基(jī)数(shù)有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超(chāo)过2倍(bèi)的有2家券(quàn)商(shāng)，分别(bié)是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度(dù)营收同比下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下(xià)滑的券商或(huò)上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高(gāo)的(de)增速(sù)杀(shā)入(rù)营收(shōu)排名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投(tóu)营收增(zēng)幅显著较小，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业(yè)务(wù)驱(qū)动(dòng)行业业(yè)绩高(gāo)增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解读东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期(qī)末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为(wèi)影响国金(jīn)证券业(yè)绩核心因素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资(zī)后(hòu)，公司金融投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为影响券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年(nián)重点(diǎn)关(guān)注差异化(huà)监管(guǎn)的(de)措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèn区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点g)券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其(qí)是受到自(zì)营(yíng)业务冲(chōng)击大的公司(sī)预期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅度的改善。

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