大家好，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗个基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好地把(prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累(lèi)计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力(lì)设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场(chǎng)而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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