财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工智能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差(chà海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命)，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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