近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集(jí)规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发(fā)售或将从情(qíng)绪面(miàn)和资金面助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板(bǎn)块(kuài)方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行(xíng)情，中特(tè)估行情带动央国企上(shàng)市公(gōng)司价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其(qí)也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎来(lái)上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前(qián)的(de)国企股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相(xiāng)对(duì)居(jū)前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零(líng)售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万(wàn)二(èr)级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字(zì)媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国企股年(nián)内(nèi)涨跌幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮动分(fēn)化(huà)，关注景气低估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵(jiào)月余，部(bù)分高位人(rén)气股近期也(yě)有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日至12日(rì)）行情统(tǒng)计(jì)，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资(zī)金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具体个(不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情gè)股方面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓(cāng)，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报指出，现有的(de)“中特估(gū)”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复(fù)仍在演绎。短期行情(qíng)在(zài)热点(diǎn)题(tí)材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖(wā)掘方面仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机会主要(yào)围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型(xíng)：关注(zhù)央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资产注入(rù)上(shàng)市(shì)平(píng)台(tái)或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善(shàn)型：此前基本面(miàn)较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并(bìng)有(yǒu)望持续(xù)向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值(zhí)明显偏(piān)低，但是受(shòu)益(yì)业务预期与(yǔ)估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共(gòng)事业领域与(yǔ)三(sān)大通信(xìn)运营商等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和(hé)通信。

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