本轮新(xīn)股中，有不少风(fēng)口的企(qǐ)业，但基本(běn)面都非常(cháng)垃圾，虽然(rán)表面看看似(shì)乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三(sān)大(dà)、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代(dài)工产能第三(sān)大的纯晶圆(yuán)代工企业(yè)。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根(gēn)据(jù)集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家的产业发展战略，拟引(yǐn)进国际知名(míng)企业合作设立晶(jīng)圆代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板(bǎn)显示(shì)驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业(yè)绩(jì)爆发(fā)，利润此前(qián)一直大幅亏损(sǔn)，22年(nián)依(yī)靠收入(rù)和产品价(jià)格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行(xíng)业需(xū)求大幅(fú)下滑，公司(sī)选择了业(yè)绩最好的时候上市(shì)，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅闲(xián)置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科(kē)为龙(lóng)头，强专科、小综合(hé)的发(fā)展(zhǎn)模式，形(xíng)成覆盖全(quán)国核心(xīn)区域(yù)的医(yī)疗服务(wù)网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功(gōng)能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也(yě)包(bāo)括妇科、儿科(kē)、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全(quán)科(kē)等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营(yíng)医院里(lǐ)毛利率算比较(jiào)低(dī)的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头(tóu)产品的(de)设计(jì)、研发(fā)和生(shēng)产及涂布技术产业化整体解(jiě)决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机的核(hé)心部(bù)件，涂布是继制备正(zhèng)负(fù)极浆料(liào)完(wán)成后的(de)下一道(dào)工序(xù)，是锂电池生产前(qián)段(duàn)工序的核心环节(jié)，目(mù)的是将正负极浆料均匀地涂(tú)威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家覆在(zài)铝铜箔上(shàng)。目(mù)前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用(yòng)于锂离(lí)子电池涂(tú)布、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池(chí)涂(tú)布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管(guǎn)涂(tú)布(bù)等。

　　锂电池产(chǎn)业链公(gōng)司，业(yè)绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业(yè)绩(jì)更进一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小(xiǎo)的一块市(shì)场，天(tiān)花板非常低(dī)，公(gōng)司(sī)未来业绩压力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一(yī)家专注于功(gōng)率、传感和(hé)传输应(yīng)用领域(yù)，提供模拟芯(xīn)片及模块封装(zhuāng)的代工(gōng)服务的(de)制造商。中(zhōng)芯集(jí)成(chéng)以晶圆代(dài)工为起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为(wèi)国内外客户(hù)提供一站式代工(gōng)解(jiě)决方(fāng)案，为功率、传感和传输等领域的半导体(tǐ)产品公司提(tí)供完整(zhěng)生产制(zhì)造平台，支持客户研发以(yǐ)及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国(guó)际关联(lián)企业，处于规模(mó)扩(kuò)张(zhāng)阶(jiē)段，但由(yóu)于规模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发投(tóu)入初期非常(cháng)高，因此利润大(dà)幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出(chū)头(tóu)了（资本支(zhī)出(chū)高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然是要比那些已经规模化完成有利润的(de)公(gōng)司(sī)大得多，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未(wèi)来还(hái)有可能面临同业竞(jìng)争而收回许可(kě)的风(fēng)险。IPO募(mù)资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太(tài)乐观(guān)未(wèi)来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要从事分散染料及其(qí)滤(lǜ)饼(bǐng)的研发、生产及(jí)销售(shòu)，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要用(yòng)于(yú)涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和(hé)印(yìn)花，经分散(sàn)染料印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装(zhuāng)行业(yè)景气度也(yě)一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车(chē)成立于(yú)2003年，自(zì)设立以来，公司主营业(yè)务一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营销与后市(shì)场服(fú)务领域，为(wèi)客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络收购后，公司继(jì)续独立经营上述(shù)业务。用(yòng)友(yǒu)汽车(chē)主要面向汽(qì)车(chē)行(xíng)业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等(děng)客户(hù)，提供营销与后(hòu)市场服务领域的数智化解决(jué)方(fāng)案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋势(shì)，且随着人均保有(yǒu)量的增长，公司行业前景不(bù)算很差，但公司自身技术含量较低，产品以车(chē)企营销系统为主，基本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车(chē)行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从(cóng)事电力工(gōng)程技术服(fú)务及地理信息技(jì)术服务(wù)。电力工程技术服务占主(zhǔ)营业务收入比重超(chāo)过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收入和利(lì)润来源。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商(shāng)业企业电力相关工程提(tí)供规划咨询(xún)、设计(jì)、工程建设等(děng)服务。

　　电网和(hé)地(dì)理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的(de)国(guó)家电网，本质上是工(gōng)程类企业(yè)，设备(bèi)施(shī)工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手机、物联网等领域提供射(shè)频前端的(de)芯片设计公司，主营(yíng)业务(wù)为(wèi)射频前端芯片及模组的研(yán)发(fā)、设计和销(xiāo)售。慧(huì)智微具备(bèi)全套射(shè)频(pín)前端芯片设计能力(lì)和集(jí)成化(huà)模组(zǔ)研发能力，技(jì)术体系以功率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设计能力(lì)为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪(zào)声放大器(qì)（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频(pín)器件的设计能(néng)力(lì)，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等(děng)，可为客户提(tí)供无线通信射频前端(duān)发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是(shì)大(dà)量研发投入(rù)，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但(dàn)即(jí)便(biàn)这样，估(gū)值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之(zhī)前大量机(jī)构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛(pāo)售的(de)主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主要(yào)从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售和服务(wù)的国(guó)家级高(gāo)新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产(chǎn)品主要包括雷达(dá)及配套装备，重点供应国(guó)内(nèi)军方客(kè)户和军工(gōng)集团(tuán)。成立至今，航(háng)天(tiān)南湖已成为我国防空预警雷达(dá)主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业，21年后业绩大(dà)幅下(xià)滑，22年虽然收入增(zēng)长较快(kuài)，但利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关联(lián)交易占比(bǐ)越来(lái)越高，对于(yú)这种客户不透明度极高的军工(gōng)企业(yè)，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为(wèi)移动互联网相关(guān)场景客户提供移动互联网数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融合运(yùn)营(yíng)、分发运营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关场景(jǐng)提供物联(lián)网流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决方案(àn)及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会员卡等(děng)数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品的综(zōng)合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈利模式是获(huò)得购销差(chà)价或服务佣金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司现金流越来(lái)越差(chà)，且互联网流量已经见顶，大互联网公(gōng)司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩(jì)顶峰。

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