财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是(shì)不(bù)好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相(xi布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少āng)对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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