本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分(fēn)开(kāi)计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金和万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流(liú)动性问(wèn)题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募基金加(jiā)速(sù)布(bù)局，增量资金不断涌(yǒng)入(rù)下(xià)，流动性问题(tí)有望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数(shù)基金成(chéng)立(lì)过半(bàn)

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元即可成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基(jī)金(jīn)四(sì)家(jiā)公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外，万家(jiā)基(jī)金(jīn)的(de)北证50指数产品也是以(yǐ)发起式的形式设立(lì)。

　　截至目(mù)前(qián)，除博时(shí)基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其(qí)余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于(yú)5月(yuè)5日正式成立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普(pǔ)遍显著低于(yú)其(qí)他上市板块中(zhōng)业务相关度较高(gāo)的(de)同类股票，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流(liú)动性的增强和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速(sù)成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期(qī)投(tóu)资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月(yuè)内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立以来回报(bào)悉数(shù)为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以(yǐ)来收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回血(xuè)”，月(yuè)内产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度(dù)上(shàng)涨1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来(lái)又(yòu)开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市场(chǎng)表现(xiàn)居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场(chǎng)核(hé)心指数(shù)表现，除红利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基(jī)金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性(xìng)有所改(gǎi)善。从中观维度来(lái)看，北(běi)交所很多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计随着流(liú)动性(xìng)逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向好。”北(běi)京一大型(xíng)公募基(jī)金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日(rì)，北(běi)交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利(lì)润(rùn)总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市(shì)公司全(quán)年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年(nián)实(shí)现利润正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权(quán)益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除大(dà)成北(běi)交所两年(nián)定开年(nián)内收益(yì)为负外，其余(yú)9只北交所(suǒ)主题权(quán)益基金年(nián)内(nèi)均(jūn)斩获正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定(dìng)开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报(bào2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局(jú)良(liáng)机

　　对于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市(shì)场本身较差的流动性(xìng)问题，市场制(zhì)度(dù)性差异(yì)导致(zhì)其与沪深市(shì)场(chǎng)相比，可比公司估值(zhí)表(biǎo)现差异较大。除了继(jì)续降低投(tóu)资者门(mén)槛、扩(kuò)大优(yōu)质(zhì)上市企(qǐ)业数(shù)量(liàng)外(wài)，后续北交所市(shì)场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从(cóng)而(ér)活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的(de)引领，提(tí)升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另(lìng)外一个角度上讲(jiǎng)，目前(qián)的(de)北(běi)交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低(dī)估，也是长线(xiàn)资金布局的(de)良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基(jī)金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在(zài)当前(qián)的位置，对于(yú)北(běi)交(jiāo)所(s2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用uǒ)的(de)后续表现充满信(xìn)心(xīn)，信心来源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目前(qián)估(gū)值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测(cè)算前几大重仓股的平(píng)均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值水平对于具备专精特新特性的(de)中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表现(xiàn)来看，他们发(fā)现很多北交所(suǒ)公司今(jīn)年以来(lái)依然延(yán)续了较快(kuài)的增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四(sì)季度以来北交(jiāo)所出了(le)不少政策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票做市交(jiāo)易(yì)业务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北交所股票(piào)将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上线等政策的(de)密集发布，可以说对(duì)这个市场是(shì)加大(dà)了(le)呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目(mù)前新(xīn)挂(guà)牌的公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加(jiā)了筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个市场的(de)流动性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给(gěi)是市场(chǎng)长期发展的基(jī)石，这使得他们选择优质(zhì)中(zhōng)小(xiǎo)专2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用精特(tè)新企业的难(nán)度(dù)是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开基(jī)金经理张靖表示(shì)，北(běi)交所作为新(xīn)兴(xīng)的(de)股票交易市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还(hái)不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深(shēn)交易所(suǒ)明(míng)显低(dī)估。随着宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或有望随(suí)着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者(zhě)关(guān)注度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部(bù)分专精特新次新股及北证50中高权重、低估(gū)值(zhí)公(gōng)司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北(běi)交所流动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市值、高权(quán)重、低估值的公司获得(dé)重估可(kě)能性较(jiào)大。

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