为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司(sī)董事长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星(xīng)进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)的(de)信(xìn)息，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际(jì)控(kòng)制人何(hé)德平(píng)和(hé)他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅(shù)湖文(wén)化(huà)传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资(zī)金在(zài)二(èr)级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市(shì)价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行(xíng)为(wèi)，不应推(tuī)定或认(rèn)定另(lìng)一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理人(rén)的主要(yào)陈述(shù)意(yì)见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通(tōng)过(guò)二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处(chù)罚。综上(shàng)，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流(liú)水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金(jīn)和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平(píng)作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未如实(shí)告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)一(yī)百九十(shí)三(sān)条第三(sān)款规定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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