北京时(shí)间5月7日，备受(shòu)关注的(de)巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)在奥马哈如期(qī)落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他的老搭档芒格在5个半小时的提问(wèn)环节中，回答了投资人的(de)47个问题(tí)。

　　现(xiàn)场云(yún)集了来自全(quán)球各地的投资(zī)者。“来(lái)自中国的(de)投(tóu)资者是(shì)最(zuì)多的，据说达到1万人(rén)。”5月6日(rì)，前海开源基金首席基(jī)金学家杨德龙如(rú)此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到(dào)中国经济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞争(zhēng)力，都能达(dá)成繁荣发展的前(qián)景(jǐng)。中国(guó)将会成(chéng)为更(gèng)好的国家，美国(guó)也(yě)可以(yǐ)如此。”巴菲特说道(dào)。此(cǐ)前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进(jìn)行过投(tóu)资部署，不(bù)过投资(zī)对象均为中(zhōng)国公司的H股。根据公(gōng)开资料(liào)，巴菲特曾(céng)曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收(shōu)益率达到(dào)了10倍(bèi)甚至30倍以(yǐ)上。

　　在(zài)今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日(rì)期刊）年(nián)度股(gǔ)东大会上(shàng)，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没有问题的。相(xiāng)较于投(tóu)资美国而言(yán)，投资中国(guó)可以(yǐ)让你用便宜的价格买到(dào)一些更(gèng)好的(de)公(gōng)司，而这即便有(yǒu)一(yī)些不确定因素(sù)的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲(fēi)特(tè)的投(tóu)资(zī)标准，A股哪些股票可能会(huì)得到(dào)他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特提出(chū)的“净资产(chǎn)收益率(lǜ)不低于20％而且(qiě)能稳定增长”的最低标准，加上其投资(zī)特点，对A股5167家上市公司进行了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相对(duì)符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费(fèi)仍占据三分之(zhī)一，其中酒企(qǐ)表(biǎo)现尤为(wèi)出色；而从近3年的净资产收(shōu)益(yì)率来看，医疗(liáo)行业无疑是“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股(gǔ)，时(shí)代财(cái)经首先考虑净资产收益率指标，且出(chū)于对公司的价值判断(duàn)而不是价格判断，选择的是加(jiā)权平均(jūn)（年化）净资(zī)产(chǎn)收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这(zhè)一指标达到巴菲特“20％”标准(zhǔn)的(de)A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年(nián)的(de)净资产收益率来看，排名第一的(de)分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭(xù)生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医(yī)药生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财经(jīng)参考了上市(shì)公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与(yǔ)其所属行(xíng)业(yè)算术平(píng)均值进行对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑选出(chū)了估值相对(duì)行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时(shí)代财(cái)经通过巴菲特的持仓变(biàn)动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱(ài)快消(xiāo)领(lǐng)域，同时也(yě)在重金押注能源领域，如西方石油(yóu)、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特(tè)多次(cì)减仓银行股，包括2006年入手的合众银(yín)行(xíng)和2010年入手的(de)纽约(yuē)梅(méi)隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度(dù)清仓持(chí)有33年的百年(nián)老行——富国银(yín)行。但巴菲特(tè)对(duì)金(jīn)融领域的(de)持仓仍有一定比重。

　　因而(ér)，时代财经又进(jìn)行(xíng)了行业(yè)筛选，还(hái)对海天味业等这类之(zhī)前商品信(xìn)誉受(shòu)过不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)的公司(sī)进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对(duì)符(fú)合巴菲特(tè)标准的公(gōng)司(sī)。

　　母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理="如果巴菲特买(mǎi)A股，只有这18只能入他(tā)眼(yǎn)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508165406104.png">数(shù)据来源：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经(jīng)制图

　　如上表所示，这18家(jiā)公司(sī)涉及(jí)吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其(qí)中饮料(liào)行业约有5家，占比近三分之一。而(ér)在近(jìn)五年内(nèi)，酒企表现出色，净利(lì)润(rùn)复(fù)合(hé)年增长率均在22％以上(shàng)，其(qí)中泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年(nián)净利润复合年增(zēng)长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力(lì)大

　　实(shí)际(jì)上，在A股市场(chǎng)上，有(yǒu)不少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲(fēi)特关注的(de)最低标准(zhǔn)，如(rú)贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以或(huò)还需(xū)要等待入场时机。

　　时代财经筛选出(chū)的(de)18家公司中，家用电器行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫(wèi)电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起(qǐ)酒企，上述(shù)三家企(qǐ)业的5年净利润复(fù)合年增长率表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从(cóng)公司与(yǔ)行(xíng)业(yè)市盈(yíng)率之差来看，差距最(zuì)大的是(shì)主营集成电(diàn)路设(shè)计的(de)中颖电子(zi)（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露(lù)的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛(niú)集(jí)团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新(xīn)市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理跌(diē)幅来看，2018年(nián)1月2日至(zhì)2023年5月5日(rì)，仅有可川科(kē)技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是(shì)酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在1997年、2014年及(jí)1994年登(dēng)陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而(ér)上述(shù)两家公司自2018年以来(lái)，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指数的(de)-0.35％。

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