5月12日晚间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年(nián)3贵妇贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用月31日的(de)第(dì)一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲基(jī)金机(jī)构，亦是内(nèi)地少有的进行(xíng)大(dà)手笔(bǐ)持有美股的买方机构(gòu)之(zhī)一(yī)，景林的动向受(shòu)到了市场广泛的(de)关注。贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用>

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　　千亿私(sī)募景林资产持(chí)仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资(zī)产整(zhěng)体持仓规模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其中，前十大(dà)持仓标的在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持(chí)方面，景(jǐng)林资产一(yī)季度前五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧(jiù)是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景林(lín)资产减(jiǎn)仓(cāng)了(le)133.85万股，较上季度(dù)持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季(jì)度增(zēng)持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多(duō)多去(qù)年二(èr)、三(sān)、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然(rán)而(ér)止(zhǐ)了，景(jǐng)林(lín)资产在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策(cè)略奏(zòu)效(xiào)后，或许在(zài)股价“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓(cāng)的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股(gǔ)第七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股，一季度(dù)末持仓(cāng)市(shì)值为0.9亿(yì)元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年以来(lái)英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林资产持(chí)有新东方(fāng)430万股，环比(bǐ)去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资产的第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提升综(zōng)合能力等(děng)。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业政(zhèng)策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过(guò)程(chéng)中(zhōng)很(hěn)多(duō)公(gōng)司退(tuì)出离开，使得(dé)行业(yè)竞争格局(jú)趋缓，对于存量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭(píng)借多年积累的口碑(bēi)和(hé)公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学(xué)科(kē)之外(wài)的教育领域(yù)业(yè)务基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的(de)留学等业(yè)务恢复增长，同时素质(zhì)教育、直(zhí)播电商业务(wù)等新业务成为新(xīn)的增长驱(qū)动力(lì)。且公司(sī)的利润(rùn)和(hé)现金(jīn)流稳中转好，同时账上资金充足，当(dāng)时的估值下有(yǒu)足够的安全边际。在过去几(jǐ)个(gè)季度(dù)的财报中，我们看到(dào)了相(xiāng)关(guān)的积极信号。”景林(lín)资(zī)产表示。

　　值得一提(tí)的是(shì)，高毅资产对于教育领域(yù)也(yě)颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会公开(kāi)资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例接(jiē)近(jìn)三成。而一(yī)季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线(xiàn)。

　　可(kě)好(hǎo)景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数据(jù)信息罗列，不(bù)构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交(jiāo)量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市(shì)陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场的(de)急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要(yào)原因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低(dī)于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的(de)异常，因(yīn)而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌(diē)落(luò)，而今年(nián)4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿(yì)元(yuán)。居(jū)民(mín)贷款回(huí)落再度成为信贷回落的主(zhǔ)要(yào)原因。而(ér)企业(yè)中长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑(huá)带(dài)动社融(róng)增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利(lì)率先(xiān)下后上，并不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降票据等(děng)低效资产(chǎn)，对分行(xíng)收票(piào)额度控(kòng)制很严。4月前两旬已经收了很多票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近零利率(lǜ)了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过于(yú)陡峭化(huà)产生的后果，5月份的(de)贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好起来(lái)，必然要让(ràng)大家看到宽(kuān)信用的信号出(chū)现，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金博(bó)弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人工智(zhì)能和中特(tè)估(gū)，今年已然累计(jì)不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能(néng)这边(biān)，在(zài)未有(yǒu)增量资金(jīn)进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕见的(de)在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮轰当(dāng)下(xià)市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅仅只是但总一(yī)个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们(men)的(de)机构审美。直白点说，市场根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

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