金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可或缺的(de)力量。二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神(shén)巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国(guó二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代)家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏观(guān)在(zài)研报中指出(chū)在(zài)过去的三十(shí)年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局大变(biàn)化的(de)背景下，日(rì)本(běn)经济的边际变(biàn)化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现日(rì)本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势固然不可(kě)避(bì)免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的(de)发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩(suō)的(de)风险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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