近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是(shì)，全球2022年(nián)销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电(diàn)动汽(qì)车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控的(de)关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市(shì)场共(gòng)计(jì)36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可能(néng)是错的(de)。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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