随着公募基金2023年一季报(bào)披露拉开帷幕(mù)，多位知名基金经理调(diào)仓换股(gǔ)以及对(duì)后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银(yín)华基金(jīn)李晓星(xīng)在一(yī)季(jì)报中表示，看(kàn)好半导(dǎo)体、电动车(chē)、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。他(tā)认(rèn)为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间也(yě)必然(rán)会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算(suàn)力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯(féng)明远(yuǎn)一季(jì)报(bào)中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的(de)创新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一定(dìng)正面效应。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰资(zī)管姜诚、中信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)王睿等人也发布了一季报，均谈(tán)到了自(zì)己对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链(liàn)”龙(lóng)头(tóu)新(xīn)进成为(wèi)第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季(jì)度大幅调(diào)入AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数(shù)据显示(shì)，从银华(huá)基(jī)金李晓(xiǎo)星在(zài)管的(de)10只基(jī)金来看，整体(tǐ)基金仓位(wèi)维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其(qí)中，银华中小盘精选(xuǎn)、银华(huá)盛世精(jīng)选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银华心选(xuǎn)一年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳两年持(chí)有(yǒu)期、银(yín)华心享一年持(chí)有、银华心兴三年持(chí)有A 则在一季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中，加仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三(sān)年持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产品大幅提高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比如银华心(xīn)佳(jiā)两年(nián)持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的兴三年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面，以李晓星(xīng)代表作(zuò)银华中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓股变(biàn)动(dòng)较大。今年(nián)一季度(dù)，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科(kē)创达、中微公司、星环科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立讯精密(mì)成(chéng)为第一(yī)大重(zhòng)仓股(gǔ)，截至(zhì)一季报，该基金持有(yǒu)立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元。一(yī)季度，该基金还增持了精(jīng)测电子，较去年(nián)底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成(chéng)为第7大重仓股。值得(dé)注(zhù)意的是，上(shàng)述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德(dé)时代、晶澳科(kē)技、德业股份(fèn)、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大(dà)。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季(jì)度，该基金(jīn)减(jiǎn)持紫光国微、华海清(qīng)科(kē)，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该(gāi)基金(jīn)分别持有紫光国微、华海清(qīng)科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星再次用“千字(zì)小作文”表达了自己(jǐ)对(duì)市场的看法，基金(jīn)君为大家(jiā)做了(le)些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内的(de)宏观判(pàn)断依然是经济(jì)整体(tǐ)稳健(jiàn)复(fù)苏，产业(yè)结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断(duàn)由于国家自(zì)身实力(lì)的不断增(zēng)强，国际(jì)伙(huǒ)伴(bàn)跟我们的(de)利益共同点变多，国(guó)际形势(shì)相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命性的技(jì)术，现象级应用推(tuī)出(chū)后，国(guó)内(nèi)外各(gè)巨头加速(sù)入局。需要关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能(néng)的垂直类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持(chí)看好国(guó)产替代方向，集(jí)中在半导体设(shè)备、材料、零部件环(huán)节，中长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建设将再度(dù)提速。在景气复苏方向，我(wǒ)们(men)的看 法边际转向积极(jí)，全球半导体下行周期接近尾声，经历了(le)过(guò)去几个季度的去(qù)库存，有(yǒu)望(wàng)在(zài)今年下 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性取决于下游需求(qiú)恢复的力度，数据(jù)中心有望(wàng)率先回暖，其(qí)次是汽车、 消(xiāo)费电子(zi)，关(guān)注相(xiāng)关(guān)左侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一(yī)季(jì)度被(bèi)市场抛弃较多的(de)板块(kuài)，交易占(zhàn)比和估(gū)值已经处于(yú)历史偏低的位(wèi)置。只是市场对于上涨的标的更多地关(guān)注利好，对于下跌的板块(kuài)更(gèng)多地关注利空。我(wǒ)们总体认(rèn)为(wèi)现在市场对于新能(néng)源板块的担(dān)忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激(jī)式反应。在去年(nián)的(de)中(zhōng)报中，我们曾经(jīng)提到了新能源(yuán)板块的一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的(de)消化(huà)后，在这个估值分(fēn)位以及(jí)股价位置下，我们(men)认为新能源板块的风险因素(sù)已经充分释放(fàng)，目前这个时间(jiān)段，具有较(jiào)强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域(yù)投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓(cāng)新能源相关个股

　　一(yī)季报数(shù)据显示(shì)，信达澳亚基金冯明(míng)远在管的(de)6只基金平均(jūn)仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研究(jiū)优(yōu)选A的(de)股票仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳(ào)新能源(yuán)产业、信(xìn)澳科技创新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则(zé)不同程度小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的(de)代表作信澳新能源产业(yè)为例，该基金(jīn)一季度增持璞泰来(lái)，较(jiào)去(qù)年末加仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外(wài)，还增持了(le)科达利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集(jí)团(tuán)、祥鑫科(kē)技，其中，增持幅度(dù)最大的是中伟股(gǔ)份，今年一季度较去年底增持了(le)129.40％，目前(qián)持有市(shì)值(zhí)2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大(dà)个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退(tuì)出前(qián)十大之(zhī)列。

　　一(yī)季度，该(gāi)基金对爱柯(kē)迪、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣锋锂业(yè)进行不(bù)同程度减持，其(qí)中，减(jiǎn)持幅度最(zuì)大的是天果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的齐(qí)锂业，今年一季度较(jiào)去年(nián)底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一季报(bào)中表示，2023 年一季(jì)度 A 股市(shì)场经(jīng)历了(le)疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基于“强(qiáng)预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现(xiàn)了显著的回(huí)调，从而(ér)总体呈 现出(chū)震荡趋(qū)势。本基金的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科(kē)技、高(gāo)端制造(zào)等新兴产(chǎn)业领(lǐng)域，细分(fēn)板块的整体走势(shì)与(yǔ)市场(chǎng)趋(qū)同，导致本基金的净值也出(chū)现小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等(děng)热门(mén)概(gài)念的创新，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。我们会继(jì)续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基(jī)本面扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看(kàn)待人工(gōng)智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基金旗下多位基金经理也(yě)发布了一季报。其中(zhōng)，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金权益投资部总监王睿在一(yī)季报中表示，宏观(guān)经济目(mù)前处在一(yī)个温和复苏(sū)的通(tōng)道，在海外加息进(jìn)入尾声后(hòu)，社会流动性将相(xiāng)对宽松，宏观(guān)及货币环境有利(lì)于权益(yì)市(shì)场行情的开(kāi)展(zhǎn)，二季(jì)度指(zhǐ)数仍有可能会(huì)是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王(wáng)睿(ruì)减(jiǎn)表示持了部(bù)分短期达到(dào)目标价的相关(guān)品种(zhǒng)，并根据收益率预(yù)期的变化调整了一(yī)部分(fēn)科(kē)技持(chí)仓。具(jù)体(tǐ)来看，以其(qí)代表作中(zhōng)信保诚创新成长为例(lì)，该基金在(zài)一季度增持了(le)晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航光(guāng)电等个(gè)股，人(rén)福医药(yào)“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的命题，他(tā)目前持谨(jǐn)慎乐观(guān)的态(tài)度(dù)。首先(xiān)我们相信这是一项会对目前的生(shēng)产和生活方式带来(lái)重大变(biàn)化的技术(shù)变革，值得我们投入非常多的精(jīng)力去跟踪和研(yán)究(jiū)。但另一(yī)方(fāng)面，我们目前还(hái)无(wú)法相对准(zhǔn)确的评估这项技(jì)术革命给具体公司和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不能给出(chū)大部(bù)分公(gōng)司一个相(xiāng)对(duì)清晰的定价(jià)，因(yīn)此我们一季度暂(zàn)时还(hái)没有(yǒu)明显增加相关的(de)持仓。后续我们会紧密跟踪。一(yī)季(jì)度我们持仓(cāng)较多的电动车和(hé)光伏表现不佳，受到了(le)一些短期(qī)因(yīn)素(sù)的干扰，投资者的(de)信心(xīn)出(chū)现了波动(dòng)。投资者预期变化(huà)导致部(bù)分个股出现了(le)较大(dà)回调，目前行业整体估(gū)值水平处于(yú)历史较低(dī)位(wèi)置，而(ér)这两个行业未(wèi)来的(de)发(fā)展方向还是相对比(bǐ)较(jiào)确定的(de)。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资(zī)，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也发布了(le)一季报在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度的市场(chǎng)走势(shì)再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是(shì)科技发展进(jìn)程中最重(zhòng)要的(de)事(shì)件之一，但要搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪(nǎ)些影响却(què)很难。利润(rùn)在(zài)产业(yè)链不同环节之间(jiān)将如何分配？ 市场当前认为的受益环(huán)节是(shì)否(fǒu)能(néng)如愿受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都是(shì)很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又(yòu)让人不明就里的(de)难题。谈资(zī)和投资之间(jiān)，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资(zī)的基本(běn)原(yuán)理告诉(sù)我们，价值会随着时间增长，而非随着利润(rùn)波(bō)动。所以在海量信(xìn)息(xī)中，我(wǒ)们需要重点(diǎn)关注(zhù)长期因素，淡化短期因素。人(rén)工智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)是(shì)一(yī)个(gè)长期因素(sù)，我们还没有(yǒu)足够的(de)把(bǎ)握去(qù)捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格(gé)买尽可能(néng)好(hǎo)的资(zī)产，是我们(men)的投资目标。好资产的(de)标(biāo)准是活得(dé)久、 站得(dé)牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产(chǎn)收益(yì)率高，以及(jí)在好的(de)公司(sī)治理加(jiā)持下能够把长期(qī)利润(rùn)转化(huà)为诱人分红。所以，我们会一如既(jì)往，不(bù)去猜(cāi)测和(hé)追逐市场(chǎng)热点。

　　具(jù)体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价值优选A代(dài)表作为例，该基金(jīn)在(zài)一季度减持(chí)了中国建筑、太阳(yáng)纸业(yè)、华鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美(měi)的集团(tuán)，增持了工商银(yín)行、建(jiàn)发股份、招(zhāo)商银行、扬农(nóng)化工(gōng)。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合(hé)没有大的变化(huà)，是因为长期观(guān)点(diǎn)没有大(dà)的变化。对中国经济(jì)的(de)长期乐观，结合当前市场提供(gōng)的较低估值(zhí)水平(píng)，让我们可以在(zài)热(rè)点(diǎn)不断(duàn)切换(huàn)的市场中(zhōng)保持平和。但(dàn)投资是一项(xiàng)苦差事，需(xū)要随时准备证伪自己的观点(diǎn)，需要保持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的