5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创(chuàng)业板上市的(de)审核。文(wén)华(huá)财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本(běn)次交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例(lì)预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存(cún)在(zài)实际支配(pèi)公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不(bù)构成(chéng)公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服(fú)务(wù)商(shāng)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行业客(kè)户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案(àn)，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业(yè)的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局、积极(jí)推(tuī)进项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及(jí)科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非金融行(xíng)业(yè)的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工程(chéng)实施(shī)、验(yàn)收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算mg alt="刷屏期货圈！文华财(cái)经两(liǎng)次冲击A股IPO无果后，金证股份拟收购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金(jīn)证股份均(j1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ūn)远高于文华财(cái)经，但文华(huá)财(cái)经的毛利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股份并未披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了(le)风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易(yì)尚(shàng)需履行(xíng)必要的(de)内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存在(zài)较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元(yuán)。

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