燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京(jīng)啤酒的营(yíng)收(shōu)为132.02亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收和(hé)净利润的双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降5.3％，剔(tī)除(chú)一次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是(shì)啤酒企业(yè)调整(zhěng)产品结(jié)构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的高增长，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的(de)营收增(zēng)长幅(fú)度并(bìng)不大，销量(liàng)增长(zhǎng)也(yě)不(bù)如人(rén)意。不过，其(qí)高(gāo)端产品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业(yè)绩(jì)数(shù)字增(zēng)长的(de)背后亦不(bù)乏关厂减员(yuán)、出售土地等降(jiàng)低经营成本(běn)、改(gǎi)善(shàn)盈利的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运(yùn)行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新增产能是为(wèi)了利(lì)用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个行(xíng)业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高(gāo)价潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述(shù)三家啤(pí)酒上(shàng)市公司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅(fú)度(dù)均在个位(wèi)数(shù)。其(qí)中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量(liàng)807.2万(wàn)千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量(liàng)377.02万千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业(yè)都把目光(guāng)锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来(lái)一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品(pǐn)牌组合(hé)建设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出(chū)首(shǒu)款(kuǎn)超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花(huā)全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产品也(yě)相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和(hé)超高端(duān)市场；燕京啤(pí)酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代表的水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字大单品与(yǔ)特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛啤酒推出(chū)了一款名为“一(yī)世传奇(qí)”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润(水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字rùn)雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的(de)售价(jià)也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振效应明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中高端(duān)以上(shàng)产(chǎn)品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高(gāo)端以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心(xīn)大单(dān)品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同(tóng)比(bǐ)增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京(jīng)啤(pí)酒(j水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字iǔ)的吨价(jià)超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌(wū)关(guān)系等(děng)影响，全(quán)球啤酒原(yuán)材料及(jí)包(bāo)装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕京(jīng)啤酒和(hé)华(huá)润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业(yè)务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通(tōng)过其全资子(zi)公司向(xiàng)山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年，华(huá)润(rùn)啤酒又相(xiāng)继收购金(jīn)种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成(chéng)为(wèi)这两家白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的(de)目(mù)的是(shì)希(xī)望(wàng)借(jiè)助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的(de)营收增(zēng)速放缓，但净利润大多实现了可(kě)观的增长，除了(le)高(gāo)端化战(zhàn)略带来(lái)的拉动效(xiào)应外，也与其(qí)关厂裁员(yuán)、变卖资产(chǎn)以缩(suō)减成本的(de)策略有(yǒu)关。

　　华(huá)润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持(chí)续推动优化(huà)产能布局，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认(rèn)员工补偿及安置费用和(hé)关厂相(xiāng)关的固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤(pí)酒企业优化经(jīng)营(yíng)的(de)常用手段。燕京啤酒在近期的(de)投资者交流(liú)会上就(jiù)透露，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时调(diào)整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂(chǎng)员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理(lǐ)费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势(shì)仍在(zài)延续(xù)，全年共聘用约2.4万(wàn)人(rén)，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人(rén)；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤(pí)酒上(shàng)市公(gōng)司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董事会同(tóng)意(yì)政府对(duì)公司(sī)所属(shǔ)杨家群货场土(tǔ)地进(jìn)行收(shōu)储(chǔ)。今年3月(yuè)1日(rì)，公司收到(dào)上述目(mù)标土地的征收(shōu)补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤(pí)酒(jiǔ)表示，这部分收益主要系公司取得处置土(tǔ)地使(shǐ)用权等长期(qī)资产的(de)收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资(zī)有限(xiàn)公(gōng)司及本(běn)公(gōng)司间接全(quán)资附属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国(guó)）有限公(gōng)司签订搬迁补偿(cháng)协(xié)议，华润啤酒(jiǔ)就(jiù)出让(ràng)其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿(yì)元，对(duì)应税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年约三成的(de)利(lì)润。

　　而在(zài)关厂裁员(yuán)的同(tóng)时(shí)，啤(pí)酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建项目等，同时还有8个项(xiàng)目正(zhèng)式投产(chǎn)运营，包括杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年喜(xǐ)力(lì)啤(pí)酒(jiǔ)升级改造项目(mù)、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时罐装生产线项(xiàng)目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度(dù)报告中披露了多(duō)项(xiàng)新(xīn)建、搬(bān)迁和改(gǎi)造工程(chéng)。

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