看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库(kù)存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)在周四(sì)的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密(mì)西西(xī)比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历(lì)史同(tóng)期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继(jì)续(xù)关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的(de)情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格xún)到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格不断过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继续恢(huī)复提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商(shāng)采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油脂(zhī)中最弱的(de)。

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