今年(nián)以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历)最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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