投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金还持(chí)有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大(dà)的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于(yú)AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值回归(guī)的(de)规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全(quán)押一(yī)个赛道。

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