芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们(men)将影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失(shī)业人(rén)口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的(de)因素是青年人(rén)口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。假(jiǎ)如今年(nián)3月分(fēn)母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据此(cǐ)可将(jiāng)青年失业(yè)率拆(chāi)解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失(shī)业(yè)人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程(chéng)度来看(kàn)，三分之(zhī)二的(de)青年失业人(rén)员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结(jié)构变化较(jiào)大(dà)，呈现(xiàn)出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的(de)青年(nián)就业主要(yào)转向服务业(yè)。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流(liú)向较(jiào)高行业(yè)，但是(shì)知(zhī)识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因。经济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集程度较低的(de)餐饮、零售等服务(wù)业(yè)，而知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏(sū)结构的(de)分化(huà)，带(dài)来青年就业(yè)和(hé)25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三年(nián)青年劳动参与率的(de)下(xià)降主要(yào)有三方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增(zēng)加493万；二是部分群(qún)体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的(de)变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动(dòng)力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后(hòu)经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业率(lǜ)的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提(tí)示：服务业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下(xià)降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将(jiāng)重(zhòng)点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳动(dòng)力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年(nián)失业率(lǜ)的(de)主(zhǔ)要是三个因素：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨(tǎo)论失(shī)业率时(shí)，经(jīng)常认(rèn)为失业率上(shàng)升一定是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失业率来(lái)说并没有问(wèn)题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年(nián)后略有下(xià)降，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的(de)变(biàn)动，因为(wèi)青年劳动力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)从(cóng)496万增加(jiā)到(dào)500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失(shī)业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率(lǜ)变动(dòng)的是(shì)失业(yè)人口数量（分子），但决(jué)定青(qīng)年失(shī)业(yè)率变动的却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据(jù)解读时，披露(lù)了当(dāng)前青(qīng)年就(jiù)业和失业(yè)人数的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生(shēng)；参(cān)与劳(láo)动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人(rén)数(shù)与(yǔ)去年基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，青年失(shī)业人员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四(sì)个月青年(nián)失业形势好于(yú)去年(nián)同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持(chí)在(zài)3219万，青(qīng)年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年失(shī)业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)要(yào)好(hǎo)于(yú)去年，这(zhè)与当前经济逐渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工作经(jīng)验(yàn)和技(jì)能(néng)相(xiāng)对(duì)不(bù)熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动力调查数据，青(qīng)年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未(wèi)工作过的失(shī)业群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失(shī)业人(rén)群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业(yè)原因(yīn)是外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到(dào)低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接(jiē)受(shòu)过大学教育的，这一比例(lì)在其他(tā)三个年(nián)龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受教育(yù)程度也大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　青年失业人口的行业(yè)与青年就业(yè)分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗）、居民(mín)服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人(rén)口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业也(yě)是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青(qīng)年失业人(rén)口的(de)行(xíng)业(yè)分布是由就(jiù)业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人(rén)口来(lái)自(zì)何处之前(qián)，需要研究青年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服(fú)务(wù)、知识密集(jí)程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四(sì)个行业是国(guó)民(mín)经济分(fēn)类(lèi)的(de)农业(yè)和工业(yè)。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低(dī)15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸纳(nà)青年(nián)就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地(dì)产等其(qí)他6个服(fú)务(wù)行业吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)的(de)比例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业(yè)就业人(rén)员的受(shòu)教育年限，来(lái)计(jì)算各行业(yè)的知识密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他(tā)四个(gè)行业是过去十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业比例(lì)的(de)增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年(nián)就业比例(lì)变(biàn)动(dòng)与行业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年失业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的(de)青年就业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年(nián)就业(yè)人数(shù)/青年(nián)就业(yè)总人数(shù)），来作为各(gè)行业失业率的近(jìn)似(shì)替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集(jí)型行业的青年失业(yè)率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术、教(jiào)育(yù)、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复(fù)苏出现分(fēn)化(huà)。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分行业来看，批发(fā)零(líng)售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个行业一(yī)季度(dù)复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从(cóng)失业率(lǜ)的分子端来看，当(dāng)前(qián)青年失业人员(yuán)增长的症结(jié)在于(yú)服务(wù)业就(jiù)业复苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业大量流(liú)向知识密集型服务业，如(rú)教育、信息(xī)技术等行业。另(lìng)一方面(miàn)，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的(de)主力(lì)是(shì)知识密集(jí)程度(dù)较低的生活性服务业，而知识密集程度较(jiào)高的生(shēng)产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结(jié)构分化，带来的青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过(guò)大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入(rù)长期下(xià)降(jiàng)通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推(tuī)升(shēng)青年(nián)失业(yè)率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年人口数量，而后(hòu)者(zhě)来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出生人(rén)口，二是乡村(cūn)到(dào)城镇的(de)迁移(yí)人口，这两部分增量(liàng)未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正(zhèng)好是(shì)建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均(jūn)出(chū)生人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的(de)人(rén)口转移也在减速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人(rén)，但2022年(nián)只有650万人。预计今年(nián)随着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)，人员(yuán)流动(dòng)恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口数(shù)量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)有两个特点，一(yī)是低于(yú)其他年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期(qī)下降。根据今年3月统计(jì)局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因(yīn)。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了(le)706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时间里，该(gāi)年龄段的(de)在校生增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快(kuài)于此(cǐ)前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人(rén)员(yuán)规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对学历的(de)推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场的年轻人(rén)减少(shǎo)，加上(shàng)考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业(yè)率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重要

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解释青年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动(dòng)力(lì)与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前青年(nián)失(shī)业率的(de)一(yī)部分，另(lìng)一部(bù)分(fēn)则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负增长，未来(lái)青(qīng)年失业率的变动可(kě)能(néng)出(chū)现以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业(yè)人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏(sū)难以改变失业率(lǜ)的分母下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的两个(gè)前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失(shī)业率时(shí)，有必(bì)要明(míng)晰这一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一是调(diào)查(chá)失业(yè)率是城镇就业(yè)范(fàn)围，并非针对(duì)全部就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底我国城(chéng)乡(xiāng)就(jiù)业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青年人(rén)口数(shù)量(liàng)为出发点(diǎn)，未(wèi)区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告(gào)如无特别说明，各概念均是(shì)指城(chéng)镇就业(yè)口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分母不含没(méi)有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或要求参(cān)加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和(hé)失(shī)业人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失(shī)业(yè)率来自(zì)全(quán)国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查(chá)制度于2005年(nián)正式实施，每(měi)年进行两次全国(guó)劳(láo)动力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围(wéi)为中国大(dà)陆(lù)的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场(chǎng)变化(huà)情况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调(diào)查(chá)范围扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正(zhèng)式在全国(guó)范(fàn)围(wéi)内开展，调查范围(wéi)覆(fù)盖全(quán)国所有地级市。

　　月度(dù)劳(láo)动力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳(nà)入(rù)就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会(huì)根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数(shù)据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年(nián)末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异(yì)仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗