全球(qiú)头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时(shí)也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券。

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　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的(de)还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出(chū)现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会(huì)消失(shī)，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对(duì)冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济(jì)体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形(xíng)势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一(yī)共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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