今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望能有销售一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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