美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美联(lián)储官(guān)员(yuán)在本月的(de)会议上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要(yào)进一步(bù)加息的(de)问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美(měi)联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不(bù)足以证(zhèng)明结(jié)束加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加息(xī)的影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定(dìng)，在这次(cì)利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概率(lǜ)不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要(yào)传达降息的可能(néng)性，或(huò)者(zhě)已经排除了进一(yī)步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调(diào)高利率或(huò)是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到有明(míng)确(què)证据(jù)表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期(qī)是基(jī)于这(zhè)样一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是(shì)否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行(xíng)业(yè)压力导致的(de)信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价(jià)在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下(xià)降的(de)预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的(de)重要(yào)性，或强调了有关当局继(jì)续解决(jué)与市(shì)场韧(rèn)性相关问题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美(měi)联储应随(suí)华大基因有国家背景吗时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白(bái)宫(gōng)和(hé)国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债务(wù)上(shàng)限谈判。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没(méi)有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪(jì)要只是次要的(de)。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间(jiān)从现在(zài)开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声(shēng)敲(qiāo)响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共和(hé)党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据美(měi)华大基因有国家背景吗国财(cái)政部(bù)周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯(chě)皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题(tí)材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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