金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级(jí)市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块的集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红国(guó)企标的(de)近期显著盘整是(shì)对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全(q浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市uán)边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步(bù)入了热度很高、波(bō)动(dòng)很大但(dàn)是区间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次(cì)单(dān)月净流出(chū)，5月(yuè)截至(zhì)12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的(de)角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多(duō)个(gè)继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每(měi)只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的(de)ETF。

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