5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显(商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与(yǔ)国内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资(zī)本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长等(děng)待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次公开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经(jīng)一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票(piào)上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次(cì)交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联(lián)交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司(sī)第一(yī)大股东不会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万(wàn)元，实(shí)际控(kòng)制人(rén)为该公(gōng)司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控(kòng)制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财(cái)经的(de)持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务(wù)软(ruǎn)件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收入基本持平(píng)。报(bào)告期(qī)内，数字(zì)经济业(yè)务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和(hé)技(jì)术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于(yú)文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的(de)毛(máo)利(lì)率显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果(guǒ)本次(cì)交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易(yì)协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的内部决策程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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