五(wǔ)一长(zhǎng)假期(qī)间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是(shì)美国历(lì)史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和(hé)银(yín)行又倒(dào)下(xià)了。随着经enjoy可数吗，joy可不可数济的衰退，银行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息又(yòu)会(huì)令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行的(de)经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问题再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆及(jí)可(kě)能(néng)出现的债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院投票(piào)通过债务(wù)上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提(tí)议提高(gāo)美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共和(hé)党人必须在(zài)没(méi)有任何要(yào)求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间5月1日(rì)致函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他(tā)高(gāo)级(jí)议员(yuán)，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国(guó)内(nèi)生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结(jié)束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只是时(shí)间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美(měi)元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分(fēn)之(zhī)一(yī)的半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的(de)出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握的实(shí)时全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人(rén)都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期(qī)。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济下(xià)滑(huá)。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已经结束(shù)了(le)。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的(de)B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪(làng)，即(jí)新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必(bì)将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文(wén)华(huá)商(shāng)品指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本(běn)轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直没(méi)有出现，每(měi)当你认(rèn)为它要(yào)出现的时(shí)候，最终(zhōng)却enjoy可数吗，joy可不可数发现它还(hái)是没(méi)有来(lái)，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我(wǒ)一直都(dōu)相信(xìn)超越08年的世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样去(qù)等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次(cì)一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不(bù)舍(shě)。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投(tóu)资(zī)”）

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