文(wén)/解运亮博(bó)士(shì)信(xìn)达证券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观(guān)点(diǎn)

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会(huì)议通(tōng)稿，一(yī)个整体(tǐ)印象是会议精神超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月之后(hòu)，中(zhōng)央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提出“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前经(jīng)济(jì)持续回升向(xiàng)好的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一带一路(lù)等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会(huì)议专门提(tí)到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来(lái)经(jīng)济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些(xiē)变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化(huà)。为市场主体做好(hǎo)服务，以发(fā)展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预(yù)期，国际政(zhèng)治局势演变超预(yù)期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局(jú)会议(yì)通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市场预(yù)期。每年4月份的政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于(yú)几个月前的(de)中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济工作会(huì)议确定了(le)此(cǐ)后一年的(de)政策(cè)导向，那(nà)么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策导向。今年(nián)4月的政治局会议，在方方(fāng)面面都体现出对(duì)经济(jì)的呵护和(hé)支持，既好于往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提(tí)出(chū)时(shí)隔一年(nián)零四个月之后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议提出(chū)，中国(guó)经济面临需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊(huái)不去(qù)。去年底(dǐ)疫情防控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常态化(huà)运行”。今年一(yī)季度(dù)经济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行远超2019年同期(qī)水平，都(dōu)体现出经济社会常态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国(guó)经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。4月会(huì)议对经济面临问题(tí)的定(dìng)性是“当前(qián)我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行好(hǎo)转主要(yào)是(shì)恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍(réng)然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要(yào)克服不少困难挑(tiāo)战。” 问(wèn)题决定对策，有什么样(yàng)的(de)问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更(gèng)多是结(jié)构(gòu)性、体(tǐ)制性(xìng)的(de)”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次(cì)会议(yì)之(zhī)后，稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度都有回收。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题的(de)定(dìng)性看(kàn)，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还(hái)要有针对性(xìng)地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)的(de)一大担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当(dāng)前(qián)经济持(chí)续回升向好的关键所在”。会(huì)议提出“四个持续(xù)”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内生(shēng)动力持(chí)续(xù)增强、社会预(yù)期(qī)持续改善、风(fēng)险隐患持续化解(jiě)”。会(huì)议还(hái)提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明(míng)我(wǒ)们(men)不会因为(wèi)一季(jì)度经济的良好开局而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要(yào)实现“四个(gè)持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩(kuò)大需(xū)求”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对(duì)多(duō)方面工作都做了(le)积极部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极回(huí)应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带(dài)一路等领(lǐng)域(yù)都(dōu)看(kàn)到了(le)利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能(néng)”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新能源汽车(chē)发展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电网(wǎng)改(gǎi)造”。这(zhè)表明，对新能源产(chǎn)业的扶持(chí)仍会继续(xù)，专门提(tí)到的充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配套电网，都是新能(néng)源产业相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重视(shì)防范风险”。首提人(rén)工(gōng)智能(néng)，市场(chǎng)热度(dù)较高的(de)方向(xiàng)，中央高度(dù)重视，行稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平(píng)台企业。会议提(tí)出“要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平台企业的支(zhī)持力度进一步加大(dà)，去年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠(qú)道(dào)增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年(nián)一季度社会消费(fèi)品零(líng)售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热(rè)度高，而中(zhōng)央精神是继续呵(hē)护和(hé)促进(jìn)消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民间投资”。今(jīn)年一季(jì)度，民间投(tóu)资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门(mén)提(tí)出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来(lái)可(kě)能(néng)会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的位(wèi)置(zhì)，稳(wěn)住(zhù)外贸外资基(jī)本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港(gǎng)对接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上海）自由贸易(yì)试验(yàn)区(qū)正式(shì)挂牌成立(lì)至今，全国已设立(lì)21个(gè)自(zì)贸(mào)试验(yàn)区及海(hǎi)南自(zì)由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家(jiā)可能是开放和合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第六，会议专(zhuān)门(mén)提(tí)到(dào)，在超大特大城市(shì)积极稳步(bù)推进城(chéng)中村改(gǎi)造和(hé)“平急(jí)两用”公共基础设(shè)施建设，可(kě)能带来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得(dé)高度(dù)重视(shì)。根据《国务院关于调整城市规模划分标(biāo)准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上(shàng)的城市(shì)为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施(shī)指平(píng)时用作(zuò)旅游、康(kāng2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天)养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为(wèi)应急场(chǎng)所(suǒ)的设(shè)施，能够有(yǒu)效(xiào)补齐(qí)大城市应急能力建设(shè)短板，同时(shí)提升(shēng)大城市山(shān)区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助(zhù)力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。“平(píng)急(jí)两用”设(shè)施建设(shè)，涉及建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储(chǔ)备(bèi)一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批(pī)应急(jí)医(yī)疗服务点(diǎn)等。21个(gè)超(chāo)大特大(dà)城市(shì)的(de)城中村改造和(hé)“平急两用”设(shè)施建设，不仅对(duì)房地产(chǎn)投资，乃至(zhì)对整(zhěng)体固定资产投资(zī)，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映(yìng)出整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如(rú)疫情防控(kòng)、房(fáng)地产(chǎn)调控、打(dǎ)击资本无序(xù)扩张、治理教培(péi)互联网等，初(chū)衷是好的，也(yě)取得了重大(dà)成效，但客(kè)观上也一定程度上影响了市场的预期。此前，中央已(yǐ)经明(míng)确表示，要慎重出台收缩性政策(cè)，从这次4月(yuè)份会议看，这个要求已经落到了实处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策都是呵护(hù)和支持(chí)经济的。近期，淄(zī)博(bó)烧烤火出圈，淄(zī)博(bó)市(shì)政府受到了全国人民(mín)的大(dà)力点赞，大家都看到了(le)淄(zī)博市政府在搞好营(yíng)商环境、促进(jìn)经济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治局(jú)会议(yì)看，淄博市政府可(kě)能只是一个缩影，整体(tǐ)经济(jì)工作思(sī)路都(dōu)在发生大变化，为市场主体做(zuò)好服务，以(yǐ)发展经济(jì)为己任，这可能(néng)是(shì)4月份政(zhèng)治局会议向市2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天场释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议，分(fēn)析研(yán)究当前经济形势(shì)和经济工作(zuò)。中共中央(yāng)总(zǒng)书(shū)记(jì)习近平主持会议。（每年4月份的(de)政(zhèng)治局(jú)会议，在经(jīng)济(jì)工作(zuò)领域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次于(yú)几个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作会(huì)议(yì)确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会(huì)议(yì)就(jiù)确定了未来8个(gè)月(yuè)的(de)政策导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会(huì)议(yì)认为(wèi)，今(jīn)年以来，在以习近平(píng)同志为核(hé)心(xīn)的党中(zhōng)央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局(jú)，更好统筹(chóu)疫情防(fáng)控和经济社会发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹发(fā)展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重大(dà)决定(dìng)性(xìng)胜利（全国政协委员、中国疾病(bìng)预防控(kòng)制中心流行病学首席专家吴尊友日前表示(shì)，新(xīn)冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行或者(zhě)散发可能性比(bǐ)较(jiào)大(dà)，再出现较(jiào)大规模流行的可能性(xìng)较(jiào)小。），经济(jì)社(shè)会(huì)全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行(xíng)，已(yǐ)经(jīng)远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社(shè)会(huì)常态化运(yùn)行中的巨大消费动(dòng)能(néng)），宏(hóng)观政策(cè)靠(kào)前协同发(fā)力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压(yā)力得(dé)到缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升(shēng)向(xiàng)好态势，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三重压力”首次提(tí)出，是(shì)在2021年12月中央经济工作会(huì)议上。时(shí)隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，疫情影响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当(dāng)前我国经(jīng)济(jì)运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需要克服不(bù)少困难挑战。（这(zhè)一段(duàn)是对当前经济(jì)中面临的问(wèn)题的定性，问(wèn)题决定对策，有什(shén)么样的问题(tí)，就有什么(me)样的(de)对策(cè)，对问(wèn)题的定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多(duō)是(shì)结构性、体制性(xìng)的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口(kǒu)期(qī)”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年(nián)一(yī)季度经济增长超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对问题的定性看，经济内(nèi)生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增长(zhǎng)力度不但不(bù)会减弱，还要有针对性地(dì)加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要(yào)深入开(kāi)展学(xué)习贯彻习近平新时(shí)代(dài)中国特色社会主义思想主题教育，认真落实中央经济工作会议精(jīng)神，坚(jiān)持稳中(zhōng)求(qiú)进工作(zuò)总基调，完(wán)整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建新发(fā)展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力(lì)和激(jī)发经营主体活力(lì)结合(hé)起(qǐ)来，形成推(tuī)动(dòng)高质量发展的强(qiáng)大动力，统筹(chóu)推(tuī)动(dòng)经济运(yùn)行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续(xù)增强、社(shè)会(huì)预期持(chí)续改善、风险隐患持续化解（提出(chū)四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳增(zēng)长政策持续(xù)发力(lì)），乘势而(ér)上（这个(gè)词(cí)表(biǎo)明我们不(bù)会因为(wèi)一季度经济(jì)的良(liáng)好开局而(ér)就此满足(zú)，而是继(jì)续努力，“乘势(shì)而(ér)上”。），推动(dòng)经济(jì)实现质的有效提(tí)升和量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快建设以实体经济为支撑的现代(dài)化产业体(tǐ)系，既要逆(nì)势而上，在短板领域(yù)加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科(kē)技(jì)自立(lì)自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新动(dòng)能（或(huò)利好(hǎo)半(bàn)导体）。要(yào)巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设(shè)和(hé)配(pèi)套电网(wǎng)改造（对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到(dào)的(de)充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业相对(duì)的短(duǎn)板，也(yě)是未来(lái)重点发力的方(fāng)向）。要重视通用人工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防(fáng)范风险（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在。积极的财政(zhèng)政策要加力提效，稳健的货币(bì)政策要精(jīng)准有力，形成扩大(dà)需(xū)求的合力(lì)。要多渠道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入(rù)，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费（今年一(yī)季(jì)度社会消费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费更是(shì)热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和(hé)促进(jìn)消费增(zēng)长(zhǎng)）。要发挥好政府投资和政策激励的引(yǐn)导作(zuò)用，有效带动激(jī)发民(mín)间投资(zī)（今年一季度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会议专门提(tí)出“有(yǒu)效带动激发民(mín)间投资(zī)”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指出(chū)，要(yào)坚(jiān)持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影响各类(lèi)所有制企(qǐ)业公平竞争、共(gòng)同发展的法(fǎ)律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持(chí)续(xù)提振经营主体信(xìn)心，帮助(zhù)企业恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇巩固和发展公有制经济(jì)，毫(háo)不(bù)动摇(yáo)鼓励、支持和引导(dǎo)非公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个(gè)毫(háo)不动摇”，有助(zhù)于进一步解(jiě)决(jué)民营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类(lèi)企业都要依法合规经营。要(yào)下决(jué)心从根本上(shàng)解决(jué)企业账款拖欠问题(tí)。要推动平(píng)台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓励头(tóu)部(bù)平台(tái)企(qǐ)业探索创新。（对平(píng)台(tái)企业(yè)的支持(chí)力度进一步(bù)加大(dà)，去年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议提的是“支持平(píng)台(tái)企业(yè)在引领发展、创造就业(yè)、国(guó)际竞争(zhēng)中大(dà)显身(shēn)手”，这次进一步(bù)升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部(bù)平台(tái)企业(yè)探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调(diào)，要(yào)全面深化(huà)改革、扩大(dà)高水平(píng)对外开放。认真(zhēn)落实党和国家(jiā)机构改革方案，推(tuī)进国家治理体(tǐ)系和治(zhì)理(lǐ)能力(lì)现代化。要(yào)把吸引(yǐn)外商(shāng)投资(zī)放在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基本盘(pán)。要(yào)支持有条件的(de)自贸(mào)试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放先(xiān)行先(xiān)试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有(yǒu)效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保(bǎo)险和(hé)信托机构改(gǎi)革(gé)化(huà)险工作。要坚持房(fáng)子是用(yòng)来(lái)住的、不是用(yòng)来炒(chǎo)的定位，因城(chéng)施策，支(zhī)持(chí)刚性和改(gǎi)善性住(zhù)房(fáng)需求，做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作(zuò)，促进房地产市(shì)场平(píng)稳健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)，推动建立(lì)房地产业发展新模式(shì)。在(zài)超大特大(dà)城市(shì)（《国务(wù)院关于调整城市规模(mó)划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常(cháng)住人(rén)口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市(shì)为(wèi)超大城市。目前，超大城(chéng)市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改造（7个超(chāo)大城市和(hé)14个(gè)特大城市的城中(zhōng)村改造，可能会给房地产带来(lái)新的增(zēng)长点，有利于房地产市场实现平稳(wěn)健康发展(zhǎn)）和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设施建设（“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立(lì)即转换为应(yīng)急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市(shì)应(yīng)急能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大城市(shì)山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发(fā)展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建设(shè)改造(zào)一批“平急两(liǎng)用”的(de)民(mín)宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单体大型方舱医院、升(shēng)级(jí)一批应(yīng)急医疗服务点(diǎn)，将(jiāng)对投资带来(lái)新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障性住房。要加强(qiáng)地方政府债务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要继续抓(zhuā)好(hǎo)新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调(diào)，要切实保障(zhàng)和改善民(mín)生，强(qiáng)化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民(mín)工等重点(diǎn)群(qún)体就业(yè)（截(jié)至(zhì)3月，16-24岁(suì)的(de)青年失业率高达(dá)19.6％，降(jiàng)低青年失业(yè)率已成(chéng)为当前就业工(gōng)作的重点。日前国办发布《关(guān)于优(yōu)化调(diào)整(zhěng)稳就业政策措施全力(lì)促发(fā)展惠(huì)民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业(yè)扩大招(zhāo)聘规(guī)模(mó)，2023年可(kě)给予一次性(xìng)增人增(zēng)资，核增部分据实计入工资总(zǒng)额并(bìng)作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数(shù)。我们预计后续青年失业率将明(míng)显下(xià)降(jiàng)。）。要(yào)以“时(shí)时放心不下(xià)”的责任感(gǎn)，持续抓好(hǎo)安(ān)全生产。要(yào)做(zuò)好迎峰(fēng)度夏电力供应保障(zhàng)。要巩固(gù)拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产(chǎn)品供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生态(tài)环(huán)境系统治理(lǐ)。各(gè)级领(lǐng)导干部要带(dài)头大兴调查研究(jiū)，奔着问(wèn)题(tí)去，切实帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还(hái)研究(jiū)了其他事项”的表述以(yǐ)往经常出(chū)现，但这次(cì)没有出现，可见这次会议(yì)是专门(mén)聚焦经济工作的(de)一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不及预(yù)期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体(tǐ)经济(jì)工作思(sī)路已经(jīng)发生大变化——逐句(jù)解读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报(bào)告发布时(shí)间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券(quàn)研究开(kāi)发中心

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