5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工(gōng)智能(néng)、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关(guān)注度(dù)提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐(jiàn)了154只金股，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高的板(bǎn)块(kuài)，占比(bǐ)接近(jìn)1成(chéng)，银(yín)行板块罕(hǎn)见出现多只金(jīn)股，两者一定程(chéng)度与(yǔ)中特(tè)估(gū)概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些(xiàn)分化，传(chuán)媒板块关(guān)注度提升(shēng)最为明显，计算机板(bǎn)块关注(zhù)度则快(kuài)速下降，这也与4月份行情走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)、商贸(mào)零售的(de)关注度(dù)也(yě)小幅回暖，可能与淄博(bó)烧烤(kǎo)和(hé)五(wǔ)一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推(tuī)荐的金股标的集中度(dù)来看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同时被2家及以上的机(jī)构共同推荐。其(qí)中三(sān)只传媒股同时获得3家以上机构推(tuī)荐，分(fēn)别是三(sān)七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑也(yě)主要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩(jì)回顾，小(xiǎo)商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金(jīn)股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电(diàn)子(zi)贡献其中(zhōng)绝大多数(shù)收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略(lüè)盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行(xíng)情的(de)撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演(yǎn)绎体现在热门(mén)金股上则表现为“全(quán)军(jūn)覆没”，8只同时获得4家机构的金(jīn)股中(zhōng)仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出(chū)现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品(pǐn)城、精测电(diàn)子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保守看(kàn)法

　　各大券(quàn)商对(duì)五月份的投资方向做了(le)预判，综合多(duō)家观点，券(quàn)商们(men)对五月的大盘(pán)的看法比较保守，建(jiàn)议(yì)多看少动，推荐较(jiào)多的行(xíng)业是电气设备(bèi)、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧(qí)，区域规划、券商、沪(hù)港通、个股期权则因有事件驱(qū)动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述了(le)美国(guó)股票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对(duì)弱势(shì)。这有悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发现(xiàn)了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统计(jì)5、6两个月的(de)市(shì)场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经(jīng)济(jì)的微刺激(包括(kuò)重大(dà)项目的(de)陆续推出和(hé)开工)不会(huì)停止(zhǐ);同时，管理(lǐ)层对(duì)信用风险及资产价(jià)格(gé)风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下(xià)行通道、通胀继续(xù)低位徘徊的经(jīng)济(jì)周期格局下(xià)，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期看二级市(shì)场(chǎng)估值体系国际化是趋势(shì)，优质成(chéng)长(zhǎng)有望迎来深蹲起(qǐ)跳(tiào)的机会(huì)，可以做一把反弹(dàn)，国(guó)企改革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策(cè)略判断在去杠杆的背景下(xià)，要么(me)减(jiǎn)少负债，要(yào)么增加资本，减负债会带来经济(jì)收缩压力，增(zēng)资本会带来股票供给压力，市(shì)场尚未走出这种(zhǒng)被动局面的(de)影响。PMI数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)经(jīng)济(jì)下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法期望经(jīng)济会出现持续(xù)或者大关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些幅(fú)改善;资金利率(lǜ)的回落是衰(shuāi)退(tuì)性的(de)，不意味着流动性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打(dǎ)破预期影响仍难(nán)以出(chū)现改(gǎi)善;IPO开闸(zhá)预期增加(jiā)股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度投资(zī)策略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位(wèi);相对来说，中盘股如医(yī)药、家(jiā)电、汽(qì)车(chē)、食品饮(yǐn)料(liào)等一线白马等业绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环(huán)境，一(yī)些积极因素正出现，将给(gěi)市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓(jìng)丽。(3)市场面(miàn)，政策(cè)性、事件性亮点望提振市场情绪(xù)。从(cóng)管理层的(de)政策(cè)取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡(dàng)市特(tè)征没(méi)变。短期(qī)市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后(hòu)的(de)反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将继续(xù);其次(cì)，前期(qī)小批多(duō)次的微刺(cì)激(jī)下，市场(chǎng)对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际政策效果难(nán)以对冲来自房地产等领域带来(lái)的经济(jì)下行动(dòng)能，基本(běn)面预期很有可能下修;再次，改革和结构(gòu)调(diào)整依(yī)然(rán)是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松(sōng)的情况下，房地产风险(xiǎn)发(fā)酵，IPO重启对(duì)风险偏(piān)好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维稳(wěn)措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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