海(hǎi)通策略(lüè)认为(wèi)，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母净(jìng)利(lì)润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速(sù)持(chí)续下滑(huá)，利润向下游(yóu)转移；中游制(zhì)造盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机(jī)和传(chuán)媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度(dù)放缓，券(quàn)商(shāng)和保(bǎo)险盈利大(dà)增。 数字(zì)经济(jì)归母净利(lì)单季同比已经开始回升，AI和(hé)半导体产业盈利有待(dài)改善(shàn)，其中(zhōng)受(shòu)益于国产替(tì)代(dài)的半导体材料和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备(bèi)维(wéi)持较(jiào)高增速，其中设备盈(yíng)利(lì)加(jiā)速(sù)增长；低碳经济景气度高位回落，新型电网(wǎng)盈利增速持续(xù)提升，主要受益于储能的快速发中国哪里的莲子最好吃展。

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