今(jīn)年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这标(biāo)志着美国(guó)再度陷入债务违约的风(fēng)险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美国(guó)财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不(bù)尽早采取(qǔ)行动暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高债(zhài)务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些画面在近些年似乎(hū)频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般(bān)扩(kuò)大？美国又为何要(yào)人为地(dì)给债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为何(hé)频频逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态(tài)，即政府(fǔ)支(zhī)出(chū)在多数(shù)总统任期内(nèi)都(dōu)高于其(qí)财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美(měi)国政府举债成了(le)惯(guàn)例，而政府债务(wù)规模(mó)也一直随着政(zhèng)府赤字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方(fāng)面是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄(líng)化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出(chū)不断上(shàng)升(shēng)，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的(de)大规模基建政(zhèng)策(cè)导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入并(bìng)没有跟(gēn)上(shàng)支出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税(shuì)政策之后(hòu)，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压力下，美国(guó)的赤(chì)字(zì)规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近(jìn)债务上限也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何(hé)会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上(shàng)限的出(chū)现，则最早(zǎo)可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时(shí)候只要(yào)白宫要(yào)发(fā)债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本(běn)照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务规模越来(lái)越(yuè)大，引发部分美国议(yì)员提出的(de)反对（也(yě)有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对(duì)美国参战），美国(guó)国会便通过《第二(èr)自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第(dì)二次世界(jiè)大(dà)战，美(měi)国国(guó)会通过《公共(gòng)债务(wù)法案》，实质上正式确立(lì)了对美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务总额的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行了修订(dìng)，以更(gèng)改(gǎi)上(shàng)限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美国两党(dǎng)已(yǐ)经提高了78次债(zhài)务上限，平(píng)均每9个月就会(huì)提(tí)高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高(gāo)49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上限的上(shàng)调幅度进一步(bù)加大，在最近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期内，美(měi)国最(zuì)新(xīn)债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字提高至(zhì)22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会(huì)暂(zàn)停了(le)债务上限，以暂时取消美国政府的(de)支出(chū)限制，这导(dǎo)致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上(shàng)限”是美(měi)国(guó)国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定的举债的(de)最高(gāo)额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权(quán)继续(xù)举债(zhài)。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国(guó)政(zhèng)府为什么要(yào)“自我限制”，不(bù)能(néng)直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信(xìn)用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本(běn)身并不(bù)受到发行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么(me)其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美(měi)元霸(bà)权(quán)地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美(měi)方对债权人的一种信(xìn)用(yòng)宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美(měi)国债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的(de)美国债务上限，为什(shén)么在现在(zài)会(huì)陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提(tí)高美国(guó)债务上限，往往需要(yào)美(měi)国国会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候(hòu)类似(shì)于一(yī)个“走过(guò)场(chǎng)”的(de)周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激(jī)烈的(de)博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据(jù)参(cān)议院多(duō)数，而(ér)共(gòng)和党占据众(zhòng)议(yì)院多数(shù)。拜登要(yào)想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试(shì)图利用债(zhài)务上限的最后期限，向(xiàng)拜登(dēng)总统施压，要求(qiú)他先同意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民(mín)主党人(rén)坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论(lùn)提高(gāo)美(měi)国债务上限的(de)计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的(de)是，如(rú)果拜登和国会领袖们在周二(èr)仍无法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务(wù)违(wéi)约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几内(nèi)亚(yà)，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临(lín)类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人(rén)在(zài)谈判最后一刻，才(cái)就债务上限达成协(xié)议(yì)，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在(zài)十年内削减9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次(cì)下调(diào)美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的(de)借贷成本——美(měi)国(guó)第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数(shù)年继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味着美(měi)国(guó)多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期(qī)影响——比如拖累美国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研(yán)究所首席经(jīng)济学家乔希·比(bǐ)文(wén)斯在回(huí)顾(gù)2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复苏持续的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在接下(xià)来的(de)六七(qī)年里(lǐ)，美(měi)国(guó)政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服(fú)务，因(yīn)为它(tā)们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)的(de)翻版：美国国会面(miàn)临类似的(de)分裂(liè)局(jú)面，美国(guó)经(jīng)济也正处(chù)于类似的衰(shuāi)退(tuì)环境(jìng)之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好(hòu)关头提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，由(yóu)此带来的短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重演。

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